Veja a avaliação da Ágora para as ações da Itaúsa (ITSA4) que está na Carteira Diversificação de junho. Dessa forma, a anteriormente chamada de Top Green, é composta por 5 a 15 ações. Contudo, pode sofrer alterações em sua composição e/ou participação de cada ação no portfólio.
Ágora recomenda Compra para as ações da Itaúsa
De acordo com a Ágora, a recomendação de Compra para as ações é justificada por um elevado desconto no múltiplo P/L projetado para 2023 em relação à média histórica. Além disso, a somatória do valor das participações detidas nas empresas investidas pela Itaúsa está, atualmente, com um desconto em torno de 19% para o valor de mercado atual da empresa. Assim, os analistas da Ágora entendem que esse patamar não reflete o nível adequado do indicador.
A Ágora acredita que daqui em diante a empresa siga três estratégias principais:
(i) vender participação na XP para suportar a amortização da dívida;
(ii) aumentar a posição de caixa para potenciais aquisições (exemplo investimento na CCR); e
(iii) eventuais oportunidades de eficiência fiscal.
Segundo a Ágora, no médio prazo, o dividendo das empresas investidas no segmento não financeiro crescerá. O que pode aumentar o percentual de lucro distribuído da Itaúsa, já que a holding não deve reter dividendos e caixa. No entanto, no curto prazo, como a Itaúsa e suas investidas estão alavancadas, os dividendos devem continuar de acordo com a exigência estatutária.
“Ainda assim, a empresa acredita que será capaz de trazer seu índice de pagamento de volta aos níveis históricos de 35 a 40% do lucro líquido nos próximos anos, uma vez que os pagamentos de dividendos atingiram níveis mínimos, em reflexo ao processo de desalavancagem das empresas investidas”. Ressaltaram os analistas da Ágora.
ESG
Segundo a Ágora, a Itaúsa segue um modelo ESG que possui três fatores centrais, sendo eles, as práticas ambientais, sociais e de governança, utilizado na mensuração de sustentabilidade e do impacto social dos investimentos da holding. A empresa possui uma Comissão de Sustentabilidade, que tem como função assessorar o direcionamento da gestão socioambiental e a identificação de oportunidades de impacto social positivo.
Por fim, a Itaúsa é a única holding brasileira que compõe a carteira Dow Jones Sustainability Index (DJSI), além de fazer parte de outros importantes índices relacionados a Sustentabilidade e Governança Corporativa, como ISE, ITAG e IGC na bolsa brasileira e também compõe o índice FTSE4Good na bolsa de Londres.
