Veja a análise da BTG Pactual sobre a small cap mantida em seu portfólio mensal. Sendo assim, a equipe de analistas do banco manteve os papéis da 3R Petroleum (RRRP3) na Carteira Recomendada BTG SMLL que tem como objetivo capturar as melhores oportunidades e performances do mercado de small caps brasileiro.
A Small Cap recomendada pelo BTG Pactual
Conforme a análise do BTG, a RRRP foi mantida no portfólio. Assim, os rumores recentes do setor de aumentos nos impostos provocaram uma grande queda das ações, que consideramos injustificada.
Os resultados operacionais estão melhorando rapidamente, todavia, o Brent ainda está em alta no acumulado do ano (+40%) e os contratos do preço do petróleo de longo prazo também estão em alta vs. o início do ano, reforçando a tese de investimento.
Mesmo assumindo curvas de produção menores do que as implícitas em seus relatórios de certificação de reservas, e pressupostos conservadores do preço do petróleo no longo prazo, o potencial de queda das ações é mínima.
A partir de um ponto de vista de múltiplo de reservas, a ação está sendo negociada com +20% de desconto em relação aos pares da América Latina. Contudo, a empresa simboliza o renascimento da
revitalização dos ativos petrolíferos onshore e de ativos de águas rasas.
E como uma das poucas empresas listadas, oferece o valor de escassez. Também oferece menor risco de execução do que sua curta vida útil de ~2 anos sugere. Ao focar em produção ao invés de exploração, e apostando em técnicas convencionais de revitalização já bem aceitas em toda a indústria do petróleo, a RRRP deve executar o básico.
Portanto, após uma estratégia de aquisições bem-sucedida suportada por um múltiplo de entrada muito baixo, a companhia agora está pronta para embarcar em uma nova fase de crescimento orgânico.
Com vários catalisadores esperados no curto prazo, a ação deve fechar gradativamente o desconto para seus pares, e assim reiteramos o nome como nossa escolha principal em nossa cobertura de Petróleo & Gás.
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