As Letras de Crédito do Agronegócio (LCAs) têm aproveitado sua condição de isenção do Imposto de Renda para remunerar investidores acima de 10% ao ano – uma oferta rara em um contexto de Taxa Básica de Juros (Selic) em 6,5% ao ano. A remuneração mais encorpada, no entanto, tem sido oferecida para investidores com capacidade de aplicação relativamente alta, ou àqueles que topam manter o dinheiro imobilizado por um período superior a dois anos.
A LCA mais rentável do banco BTG Pactual, por exemplo, promete rendimento de 11,15% ao ano (mais do que o dobro do rendimento anual da Caderneta de Poupança, de 4,55%). O valor mínimo é de R$ 1 mil, e o vencimento ocorre em 1.462 dias — a carência é para setembro de 2022. Isto é, durante o período que antecede a carência, o dinheiro precisa ficar com a instituição financeira emissora. Quem precisar sacar antes, perde o rendimento.
Descubra que tipo de investidor você é
A LCA do Banco Concórdia tem uma carência um pouco menor, de 1.080 dias, e remunera a aplicação em 10,2%. O valor mínimo de aporte, no entanto, é bem mais alto do que o do BTG Pactual, de R$ 100 mil. Quem busca uma LCA com vencimento mais breve e receptiva a uma aplicação inicial menor geralmente precisa concordar com um rendimento mais baixo. É o caso do LCA do Banco Daycoval, que aceita aporte mínimo de R$ 1 mil, com vencimento de 721 dias, mas o rendimento é de 9,1%.
“Em geral, os bancos menores oferecem rentabilidade mais alta e condição de aplicação mais facilitada, como forma de convencer o investidor a trocar uma grande instituição por outra menor”, explica Guilherme Ribeiro de Macêdo, professor de Economia da Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS) e analista autônomo de investimentos.
Para investidores com menor capacidade de aplicação, os grandes bancos costumam oferecer LCAs que remunerem 85% do CDI (rentabilidade líquida de 5,5%) e tenham prazo de resgate de seis meses a até dois anos, explica.
“Neste caso, é preciso comparar a LCA com aplicações como Títulos do Tesouro e CDBs, que até podem pagar um percentual do CDI mais alto, mas têm o desconto do Imposto de Renda”, pondera Macêdo.
O consultor financeiro André Bona afirma que as LCAs podem ser uma opção adequada para quem procura títulos com vencimento de um a até quatro anos, e tenham pouco apetite por risco.
“São títulos de baixa volatilidade, com a opção de se escolher entre pré e pós fixados, conforme os rumos da economia”, explica.
Fora do radar de investidores, Títulos do Agronegócio superam média da Renda Fixa
Entenda como funcionam as LCAs
Os consultores explicam que, ao comprar uma LCA, se está emprestando dinheiro a instituições financeiras, que o utilizarão para oferecer crédito para agricultores – dinheiro para investir na produção, ampliar o maquinário ou modernizar a lavoura, por exemplo. Esses investimentos contam com cobertura do Fundo Garantidor de Crédito (FGC), que garante o pagamento de determinado valor investido caso a instituição financeira emissora vá à falência. A cobertura atual é de até R$ 250 mil, desde que o ativo esteja devidamente registrado no CPF do investidor. Por segurança, o investidor deve conferir qual a classificação de risco de sua LCA no prospecto da oferta – no item chamado “Rating”.
A isenção do Imposto de Renda é importante no cálculo de rendimento, já que em uma aplicação concorrente, como o CDB, é preciso pagar de 22,5% a 15% sobre a valorização do dinheiro, a depender do período de duração. Um título de LCA pós-fixada define a remuneração conforme o CDI, calculado diariamente até o vencimento. Já um título de LCI prefixado tem uma taxa de juros estabelecida na contratação, independente da variação futura da Selic.
Cinco LCAs que pagam remuneração próxima a 10% ao ano
| Instituição | Rating | Investimento Mínimo | Rendimento | Carência |
|---|---|---|---|---|
| BTG Pactual | S&P A+ | R$ 1 mil | 11,15% | 1.432 dias |
| Concórdia | S&P A+ | R$ 100 mil | 10,2% | 1.080 dias |
| Banco Daycoval | Fitch AA | R$ 1 mil | 9,2% | 721 dias |
| BTG Pactual | S&P A+ | R$ 1 mil | 9,1% | 731 dias |
| Banco Daycoval | Fitch AA | R$ 1 mil | 8,55% | 661 dias |
Fonte: Serviço de comparação de títulos Renda Fixa.
Fonte: O Globo.
