O Ibovespa iniciou o ano com uma tendência positiva e em 23 de janeiro havia subido cerca de 3,3%. No entanto, os conflitos no Oriente Médio e, certamente mais importante, o surto do coronavírus na China assustaram os investidores e aumentaram a aversão ao risco em todo o mundo – o medo é de que o surto possa desacelerar de maneira importante a economia chinesa, impactando as perspectivas de crescimento global para o ano. O Ibovespa acompanhou as bolsas de valores globais e encerrou janeiro com uma queda de 1,6% em reais (e 7,7% em dólar).
Embora seja muito cedo para fazer uma avaliação mais assertiva de como a epidemia evoluirá e dos impactos do novo vírus na economia global, nos parece que pode haver uma oportunidade interessante para aumentar a exposição às ações brasileiras, após a realização observada no mês de janeiro. Em nossa opinião, os dois principais catalisadores para o desempenho do mercado de ações brasileiro em 2020 são: (1) uma recuperação econômica acelerada; e (2) entradas contínuas em ações por investidores locais.
Embora as últimas leituras de alguns indicadores econômicos tenham sido um pouco mais fracas do que o esperado, no geral, continuamos a observar uma melhoria gradual na maioria das variáveis econômicas, como visto em nosso mapa de calor da atividade econômica no Brasil. Os dados corroboram nossa previsão de crescimento do PIB de 2,5% para 2020.
Fonte: BTG
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