As expectativas para fevereiro
Para o próximo mês, a Ativa ajustou seu portfólio de acordo com a melhora das expectativas da economia nacional, com o provável corte de 25 bps da Selic na próxima reunião do COPOM, concomitantemente com os crescentes temores em relação ao impacto do Coronavírus nas economias internacionais.
Apesar de acreditar que o mercado, que vem em pânico nas últimas semanas, está sobreprecificando os efeitos do vírus, os analistas preferem, pelo menos em fevereiro, reduzir a posição em players internacionais. Nesse sentido, é feita a troca de Gerdau (GGBR4), que possui mais da metade de sua receita fora do país, por Telefônica Brasil (VIVT4), conferindo mais estabilidade à carteira em um mês que deve ser de forte volatilidade.
Entenda a indicação da Vivo
Em um cenário de transformações tecnológicas, a Telefônica (VIVT4), que no Brasil opera através da marca Vivo, está bem posicionada para se adaptar às novas dinâmicas do setor. Sua boa capacidade de geração de fluxo de caixa lhe permite realizar os necessários investimentos em fibra ótica e 4/4.5G, que possuem maior ARPU4 e serão os principais geradores de receita da firma no futuro.
Além disso, o seu forte market-share e consolidação de marca possibilitam à empresa praticar preços maiores que seus concorrentes sem, entretanto, prejudicar seu churn5. Por isso, os analistas acreditam que, com a flexibilização da Lei de Teles e os ganhos de eficiência gerados pelos investimentos em tecnologia, a empresa atenderá às expectativas e alcançará patamares ainda melhores no futuro.
Concluindo
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