A Taesa concluiu a captação de recursos de longo prazo (via debêntures) de sua subsidiária, Empresa Sudeste de Transmissão de Energia S.A. (“ESTE”). Características da Emissão:
Emissão: 1ª Emissão.
Data da Emissão: 15 de dezembro de 2019.
Volume da Oferta: R$ 415,0 milhões.
Taxa: IPCA + 4,50% a.a.
Vencimento: 15 de dezembro de 2044.
Remuneração: Semestral, com carência até dezembro/2022, sendo incorporado ao saldo devedor durante a carência.
Amortização: Semestral customizada com carência até junho/2025.
ESTE é um empreendimento do lote 22, do leilão de transmissão nº 013/2015 (parte 2), realizado em outubro de 2016, 100% controlada pela subsidiária Empresa Amazonense de Transmissão de Energia S.A. (“EATE”), na qual a Taesa participa em parceria com a Alupar, na proporção de 49,98% e 50,02%, respectivamente.
A ESTE apresenta uma RAP total de R$ 112,2 milhões para o ciclo 2019-2020 e um Capex Aneel de R$ 486 milhões. O empreendimento está localizado entre os Estados de Minas Gerais e Espírito Santo, com extensão aproximadamente de 236 km de linhas de transmissão. O prazo estipulado pela Aneel para energização da ESTE é fevereiro de 2022.
Suas units (TAEE11) fecharam cotadas a R$ 31,00 (valor de mercado de R$ 10,7 bilhões) com alta de 40,7% este ano. Nesse preço os múltiplos para 2019 são: P/L de 11,7x e VE/EBITDA de 13,4x. O preço justo de R$ 34,00/Unit aponta para um potencial de alta de 9,7%.
