A Telefónica, uma das principais operadoras de telecomunicações do mundo, fez um movimento significativo ao anunciar a venda de sua operação na Argentina para a Telecom Argentina por US$ 1,245 bilhão. Essa decisão não é um caso isolado; segundo um relatório do banco Jefferies, a empresa está disposta a vender a maioria de suas operações na América Latina, com exceção do Brasil.
Contexto do Desinvestimento
Desde que anunciou um spinoff operacional de suas operações na América Latina em 2019, a Telefónica vem explorando opções para seus ativos na região. Em 2019, suas operações (ex-Brasil) geraram € 9,9 bilhões em receita e € 2,6 bilhões em lucro operacional. No entanto, esses números caíram para € 8,8 bilhões e € 1,6 bilhão, respectivamente, nos últimos anos. Tal queda é atribuída em parte à redução do capital empregado devido a desinvestimentos, conforme afirmam analistas do Jefferies.
Possíveis Vendas e Consolidamento Setorial
Os analistas indicam que, após desinvestimentos na América Central e Colômbia, o próximo foco pode ser o México. O movimento de venda da Telefónica pode provocar uma consolidação significativa no setor, beneficiando diretamente a América Móvil, controladora da Claro, que pode capitalizar sobre a reestruturação das operações da Telefónica. No Chile, por exemplo, a América Móvil planeja investir cerca de US$ 300 milhões em 2025 para melhorar seu desempenho no mercado, onde a Telefónica é vice-líder em telefonia móvel.
Possíveis Cenários no México e Colômbia
No México, a diminuição da participação de mercado da Telefónica e as margens de lucro em queda criam um ambiente propício para vendas. Analistas do Jefferies sugerem que a venda do negócio a empresas como AT&T ou até mesmo à Walmex, que tem mostrado forte crescimento, pode ser uma realidade próxima. Em relação à Colômbia, a criação de uma joint venture (JV) de infraestrutura 5G com a Millicom indica que as duas empresas podem se unir totalmente em um futuro próximo.
Impacto para os Investidores
Para os investidores, essas movimentações podem abrir oportunidades intrigantes. Com a Telefónica se reestruturando e potencialmente eliminando ativos de baixo desempenho, o valor percebido das ações pode se alterar. A aproximação de novas JPVs e mudanças na estrutura das operações podem resultar em um mercado mais consolidado, o que pode ser vantajoso para quem busca investimentos em telecomunicações na América Latina.
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