Hora de investir ou recuar? Com a bolsa brasileira em níveis históricos de desvalorização, muitos investidores se perguntam: estamos diante de uma grande oportunidade ou de um sinal de alerta? O indicador Preço sobre Valor Patrimonial (P/VPA) traz uma perspectiva clara sobre como o mercado está avaliando as empresas listadas na B3.
O menor P/VPA em 15 anos – Oportunidade ou perigo?
O índice P/VPA das principais empresas da B3 encerrou 2024 em 1,03, o menor nível desde 2010. Em termos simples, isso significa que muitas ações estão sendo negociadas próximas ou até abaixo do valor contábil de seus patrimônios.
Historicamente, esse indicador reflete períodos de forte crise ou de grandes oportunidades. Em 2015, por exemplo, o P/VPA chegou a 1,09 em meio à recessão e crise política. Agora, com uma queda ainda maior, muitos analistas dividem suas opiniões.
Por um lado, os otimistas veem preços descontados como uma chance de comprar ações com grande potencial de valorização. Por outro, os mais cautelosos enxergam o número como um reflexo da elevada percepção de risco gerada pelas incertezas econômicas e políticas no Brasil.
Lições do passado
Olhando para a história, o P/VPA nos ajuda a entender os ciclos do mercado. Entre 2010 e 2011, ele se manteve elevado em um cenário de otimismo e crescimento econômico. Já em 2015, com recessão e crise política, caiu drasticamente.
Após a pandemia de 2020, o indicador oscilou, alcançando seu pico de 2,31 em 2021. Esse otimismo foi seguido por uma trajetória de queda contínua, intensificada a partir de 2023, durante o terceiro mandato de Lula.
Agora, com o indicador em 1,03, estamos diante de um ponto de inflexão: ou os fundamentos das empresas e da economia se recuperam, ou os preços continuarão refletindo desconfiança e risco.
Como aproveitar o cenário?
O momento atual exige estratégia. Para quem acredita em uma recuperação, o cenário é ideal para adquirir ações a preços atrativos. Por outro lado, os investidores mais conservadores devem adotar uma abordagem cautelosa, analisando detalhadamente os fundamentos das empresas e o contexto macroeconômico.
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