O ano de 2024 tem testado os investidores de fundos imobiliários. O Ifix, índice que acompanha o desempenho desses ativos, caiu 11,40% sendo que a grande queda ocorreu nos últimos três meses. Assim, agravando o clima de pessimismo no mercado sobre o que esperar para o próximo ano.
Conflito econômico e pressões no universo dos Fundos Imobiliários
Conforme Caio Araujo, analista da Empiricus Research, a queda do Ifix reflete o cenário macroeconômico desafiador. As recentes propostas fiscais do governo e as expectativas de alta dos juros influenciam diretamente o desempenho dos fundos imobiliários. “Com juros elevados, vemos menor liquidez, fechamento de captações e maior atratividade da renda fixa, limitando o capital para FIIs”, avalia.
Desde a máxima de maio, o índice acumula uma desvalorização de 12,6%, a terceira maior de sua história. Conforme observação recente, o movimento fica atrás apenas das crises causadas pela pandemia e pelo governo Dilma.
Perspectivas de retorno
Apesar do cenário macroeconômico difícil, o mercado imobiliário apresenta uma base operacional sólida. Fundos de logística e shoppings mostram níveis de ocupação altos e aluguéis crescentes. No segmento residencial, as vendas líquidas cresceram 63% em relação ao ano anterior, enquanto o estoque está no nível mais baixo desde 2020.
Entretanto, Araujo alerta para possíveis impactos de uma desaceleração econômica e restrição de crédito, que podem atingir lajes corporativas e incorporação residencial. “Por outro lado, fundos de galpões logísticos surgem como opções interessantes neste cenário”, recomenda.
Duas estratégias práticas para investir
Foque em FIIs de crédito high grade: Com descontos históricos no valor patrimonial e remuneração próxima de IPCA+10% ao ano, esses fundos oferecem bom retorno e menor risco. Estes você encontra em nossos filtros com os FIIs de Papéis, veja por aqui.
Evite fundos de tijolo com dívidas elevadas: A escolha deve priorizar ativos de qualidade para minimizar riscos em um cenário de possível aumento da inadimplência.
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