A XP Investimentos cortou o preço-alvo para as ações da Cosan (CSAN3) de R$ 31,80 para R$ 18,50. Essa postura cautelosa adotada pela casa se deve pelo elevado custo de capital no Brasil, que continua a ser o principal obstáculo para liberar o valor da companhia.
Apesar da redução, a recomendação de compra foi mantida, com a análise indicando um potencial de valorização de 67% frente aos preços atuais.
A Raízen (RAIZ4), subsidiária da Cosan (CSAN3) com Shell, enfrenta desafios operacionais e financeiros, conforme a XP. Dessa forma, a casa reduziu de 25 para 9 o número de plantas esperadas no longo prazo.
Essa revisão é sustentada pelas incertezas no desenvolvimento do segmento de etanol de segunda geração (E2G).
Além disso, o aumento das taxas de juros e a maior alavancagem da empresa pressionaram suas margens. Por outro lado, as operações da BZ Mobility apresentaram desempenho acima do esperado, com margens melhores em um cenário competitivo mais favorável.
Qual ação do setor é a preferida da XP?
A Rumo segue como a favorita da XP Investimentos no setor de transportes, sustentada por rendimentos superiores às expectativas e um cenário positivo de oferta e demanda.
A empresa revisou para cima seu guidance financeiro, projetando um EBITDA de R$ 7,7 a 8,6 bilhões para 2024-25, mesmo com volumes desafiadores.
O projeto de Lucas do Rio Verde (LRV), embora com aumento de 27% no capex por quilômetro na fase inicial, será compensado por tarifas mais altas, reforçando a posição sólida da companhia.
Com um valuation atrativo de 6,1x EV/EBITDA para 2025, a XP mantém sua confiança no crescimento da Rumo.
