As ações da Taesa (TAEE11) operam em alta nesta quinta-feira (7), após a companhia divulgar seu balanço financeiro do 3° trimestre de 2024. Por volta das 12:20, os papéis subiam 2,37% a R$ 35,43.
A princípio, as corretoras XP Investimentos e Genial Investimentos encararam o resultado do período como misto. Isso porque, o lucro líquido regulatório da empresa, que reflete a geração de caixa da Taesa, totalizou R$ 307,3 milhões, marcando uma queda de 5,9% em relação ao mesmo período do ano anterior.
No entanto, o lucro líquido IFRS apresentou uma performance bem mais positiva, com um aumento de 45%, alcançando R$ 409,3 milhões.
Segundo a empresa, esse crescimento foi impulsionado por um controle eficaz de despesas, embora o EBITDA (lucro antes juros) regulatório tenha mostrado uma leve queda de 1,2%, somando R$ 487,6 milhões, o que resultou em uma leve redução na margem EBITDA, que ficou em 82,3%.
A XP Investimentos adotou uma postura neutra em relação aos resultados, destacando que o lucro líquido superou as suas estimativas em cerca de 2%, principalmente devido a um imposto de renda mais favorável.
A casa também observou a manutenção da margem EBITDA, que se manteve estável em comparação ao ano anterior. No entanto, a XP não identificou grandes impulsionadores de crescimento no curto prazo e manteve sua recomendação neutra para as ações TAEE11, com um preço-alvo de R$ 36,00 por ação.
Por outro lado, a Genial Investimentos destacou alguns desafios enfrentados pela companhia, principalmente devido ao impacto da deflação do IGP-M, que afetou a Receita Anual Permitida (RAP), fazendo com que ela evoluísse abaixo da inflação.
Apesar dessa adversidade, a empresa conseguiu manter um bom controle de custos e um leve impacto na queda do EBITDA.
Entretanto, a Genial levantou uma preocupação em relação à alavancagem da empresa, que atingiu 4x a relação dívida líquida/EBITDA, o maior nível entre as concorrentes.
Embora a empresa tenha reduzido os dividendos pagos de 100% para 75% do lucro líquido regulatório, a Genial acredita que a Taesa tem a capacidade de navegar por esse cenário desafiador, desde que consiga desalavancar sua dívida e recompor sua receita sem prejudicar os dividendos, que continuam sendo um atrativo para os investidores.
Dessa forma, a Genial reiterou sua recomendação de manter as ações da Taesa (TAEE11), a um preço-alvo também de R$ 36,00.
