Para o BTG Pactual, a Porto (PSSA3) apresentou uma visão mais otimista após os resultados do segundo trimestre de 2024, como relatou em reunião o CEO da holding, Rivaldo Leite, e outros executivos.
O encontro, realizado em São Paulo (SP), trouxe atualizações importantes sobre a empresa e o setor de seguros.
Após o desastre climático no RS
Leite confirmou que a crise causada pelas inundações no Rio Grande do Sul foi resolvida, com a recuperação de cerca de 40% dos veículos impactados, em superação às expectativas iniciais de recuperação de 30%.
A estabilidade nos prêmios médios do Seguro Auto foi destacada, com uma ligeira alta de 1,0%-2,0% durante o pico da crise.
Leite prevê que os preços do seguro possam diminuir no futuro devido à queda de 5% no índice FIPE e espera que a taxa de sinistralidade se mantenha estável para 2025.
Gestão de sinistros e taxa de sinistralidade
A Porto tem implementado melhorias significativas na gestão de sinistros, inclusive negociações com fornecedores e foco em oficinas aprovadas.
Leite observou que a taxa de sinistralidade deve continuar estável no 2º semestre de 2024, com uma previsão de diminuição de 5% no índice FIPE alinhada às expectativas da empresa desde o início do ano.
Diferenciação de produtos e estratégia de cross-sell
A Porto vai continuar a operar separadamente da Azul (AZUL4) até agosto de 2025 para evitar complicações com corretores e clientes.
A consolidação futura deve tornar os preços mais competitivos.
A Azul atualmente está posicionada como uma marca mais acessível, e Itaú uma opção intermediária.
A Porto também promove produtos combinados de cobertura de automóveis e residencial, e a taxa de cross-sell aumentou de 1,190 produtos por cliente em 2019 para cerca de 1,70 em 2024.
Iniciativas bancárias e de saúde
Leite destacou que o produto de consórcio da Porto desponta como um dos mais fortes no mercado e que a conta pessoal digital foi recentemente lançada.
A empresa planeja lançar uma conta empresarial em 2025.
Em relação ao setor de saúde, a Porto integrou 5 mil corretores e lançou o produto Saúde PRO, que não oferece reembolso e visa reduzir fraudes.
Expectativas futuras
Após os resultados melhores do que o esperado e a reunião com os executivos, a Porto apresenta uma perspectiva positiva para o futuro.
A empresa projeta um lucro de R$ 2,630 bilhões em 2024 e R$ 2,700 bilhões em 2025, com múltiplos atraentes.
A recomendação de compra das ações da Porto (PSSA3) foi reiterada, ao preço-alvo de R$ 39,00 por ação, num reflexo a uma visão otimista para os próximos períodos.
