Antes de mais nada, bom relembrar o que o Acionista publicou sobre o cenário macro dos Fundo Imobiliários no início de julho. O portal destacou que depois de muito frisson em torno do IFIX no começo de 2024, uma leve queda, um novo respiro em maio, o índice fechou junho em queda de 1,04% aos 3.347,33; e no ano acumulava uma alta de apenas 1,08% no período. Sobre os FIIs de shoppings, segundo o relatório do BTG Pactual, no que diz respeito aos dados de dividendos e precificação, por exemplo, atualmente o segmento shopping negocia, em média, com dividend yield LTM de 9,0% e desconto de 5% sobre o valor patrimonial, em linha com a média histórica.
Voltando, bom recordar que os Fundos Imobiliários (FIIs) ficaram ainda mais atrativos com as novas regras, na comparação com os demais investimentos, “a classe se tornou uma das poucas opções isentas e com boa liquidez, refletindo em expectativa de incremento de fluxo para o segmento”, comentaram os analistas do BB Investimentos.
Expectativas otimistas para os FIIs de Shoppings
Na perspectiva dos próximos trimestres, a expectativa é que o segmento shopping siga registrando desempenho positivo, em virtude de uma taxa de juros menor quando comparado ao início do ano, bem como um índice de confiança do consumidor em patamar otimista.
“Por um lado, espera-se que o crescimento de vendas continue em tendência ascendente, dado a resiliência do segmento. Por outro lado, o crescimento dos aluguéis tende a ser mais comedido do que o apresentado nos últimos trimestres, especialmente devido à deflação do IGP-M. Atualmente, os fundos de shopping centers negociam com cap rate implícito de 10,5%”, comentam os analistas do BTG.
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