Na segunda-feira (22), a Hapvida (HAPV3) comunicou a assinatura de um memorando de entendimento (MOU) com a Riza Asset para desenvolver dois hospitais – um em São Paulo e outro no Rio de Janeiro.
A Riza fornece o financiamento inicial para os hospitais, com um montante inicial de R$ 300 milhões destinado à aquisição dos terrenos, atualmente em negociação.
Além disso, a Riza vai ter a opção de levantar mais R$ 300 milhões para a conclusão das instalações BTS.
A Hapvida vai pagar uma taxa de capitalização de 9,5% ao ano até que os hospitais BTS sejam
completados, de acordo com o fluxo de desembolso estabelecido pela Riza.
Posteriormente, a taxa vai ser ajustada anualmente pelo IPCA, a 9,0% após a conclusão. O contrato possui um prazo de 20 anos, com opção de renovação por mais 20 anos.
Como resultado, em vez de desembolsar R$ 300 milhões para a compra dos terrenos, a Hapvida se responsabiliza apenas pela taxa de capitalização e pelo mobiliamento dos hospitais (por exemplo, equipamentos).
O que diz o Banco Safra
A Hapvida planeja a construção desses dois hospitais há algum tempo, o que representa um passo crucial para aumentar sua verticalização nesses dois mercados muito importantes.
A taxa de capitalização parece justa, e o fato de a empresa ter a opção de compra dos hospitais reduz os riscos de execução a longo prazo.
No entanto, embora seja uma jogada estratégica importante para a empresa, o Banco Safra não vê isso como um gatilho para o preço das ações, pois acredita que isso já está incorporado às expectativas.
Analistas mantêm recomendação outperform, com preço-alvo de R$ 5,50 – o que implica em um potencial de valorização de 40%.
