Em meio a um cenário desafiador, os investidores de Fundos Imobiliários (FIIs) precisam ser mais seletivos. Segundo analistas do BTG Pactual, a preferência atual é por fundos conservadores, focando em ativos de crédito e contratos atípicos. Veja por aqui os FIIs de papéis mais recomendados para investir conforme o consenso.
A desaceleração dos juros e da inflação no primeiro semestre de 2024 avançou os dividendos dos fundos de recebíveis. Mesmo assim, há confiança na capacidade desse segmento de entregar bons retornos ao longo do ano. Fundos de recebíveis com perfil high/mid grade são os mais recomendados, negociando em taxas que superam IPCA + 8% ao ano.
Análise por segmento dos FIIs
Galpões Logísticos:
A expectativa é de elevação dos preços no segundo semestre. As regiões próximas à capital paulista e Extrema (MG) são as preferidas, graças à dinâmica comercial favorável. Fundos com contratos atípicos são vistos como menos voláteis, mesmo em cenários instáveis.
Lajes Corporativas:
Observamos uma melhora gradual dos indicadores de ocupação e preços em diferentes regiões das capitais (São Paulo, principalmente). No entanto, os analistas da XP sinalizam cautela para as regiões como a Av. Chucri Zaidan e Rio de Janeiro, devido à alta temporada.
Shopping Centers:
Apesar dos juros altos, o segmento tem mostrado boa performance operacional, com crescimento de vendas e NOI/m². A expectativa é de crescimento mais modesto nos aluguéis e dividendos nos próximos trimestres, especialmente devido à deflação do IGP-M e ao término dos ganhos de capital.
Renda Urbana:
A exposição de contratos atípicos, diversificação regional e alta liquidez fazem dessa classe de ativos uma boa opção para tempos incertos. Existe potencial para aumento de dividendos através da venda de ativos acima do valor de mercado.
Fundo de Fundos (FOFs):
Após um primeiro semestre positivo, a performance futura dos FOFs depende do cenário macroeconômico. Embora o segmento apresente desconto em relação ao valor patrimonial, uma tendência de alta só deve ocorrer com a melhora dos juros. Fundos com maior liquidez e exposição a FIIs de recebíveis são os preferidos.
Dicas para os Acionista
Basicamente, priorize fundos de recebíveis e galpões logísticos com contratos atípicos. Acompanhe por aqui as principais recomendações. Em épocas de cenário instável é importante considerar ativos que oferecem menor volatilidade e dividendos estáveis.
Ao adotar uma abordagem seletiva e bem informada, os investidores podem encontrar boas oportunidades no mercado de FIIs em 2024, aproveitando as vantagens de cada segmento.
