Uma empresa que paga dividendos diz muito sobre sua saúde financeira. É um dos fatores que mostram, de certa forma, a estabilidade do negócio. Além de ser um atrativo para o investidor e uma estratégia para dar retorno. Bem, não é novidade que a bolsa brasileira vai mal, já amarga 10% de queda neste ano, mais ou menos. No entanto, com a decisão do Copom em manter a taxa Selic em 10,5% a.a., o Ibovespa fechou positivo na quinta-feira (20), um dia depois da reunião do Comitê, aos 120.446 pontos. Um certo alívio…
Se você é investidor, manter sua carteira de dividendos diversificada é uma boa oportunidade, mesmo com a bolsa não batendo recordes. O Acionista destaca este mês a Wiz (WIZC3) e Caixa Seguridade (CXSE3). A primeira tem recomendações de 5 casas de análises com preço alvo de R$ 8,15; a segunda, 7 recomendam comprar e preço alvo de R$ 16,70.
O meio século da Wiz (WIZC3)
A Wiz (WIZC3) é uma corretora de seguros especializada em bancassurance (o modelo de seguro bancário, a união das expertises de bancos e seguradoras) e distribuidora de consórcio e crédito, que abrange desde a distribuição, gestão de canais e operação até a criação de soluções específicas nos segmentos de seguros, consórcios e crédito. A empresa, com mais de 50 anos no mercado, projeta que se moverá para uma posição líquida de caixa (de R$ 566 milhões de dívida líquida atual, incluindo desobrigações de fusão e aquisição) até 2027. A nova gestão que assumiu em 2023 implementou um programa de otimização de custos que já reduziu o quadro de funcionários em 12%.
No 1T24 registrou R$ 231,70 milhões em receita líquida, um resultado 13,30% superior ao informado no mesmo período do ano anterior. O Ebitda em critérios consolidado e ajustado, somou R$ 157,8 milhões, expansão de 29,10% em 12 meses. Já o lucro líquido ajustado foi de R$ 102,70 milhões, uma cifra 44,4% superior à informada no ano passado.
Para os analistas do BTG Pactual, a Wiz não é uma tese “fácil” de investimento para os investidores comprarem agora: “é uma história complexa com um modelo de negócios único, o cenário de mercado piorou muito (particularmente para small caps), a estrutura acionária deve mudar e a liquidez é baixa. No entanto, a ação está sendo negociada a um valuation atrativo e o negócio principal está melhorando.”
O BTG acredita que cortar todos os custos do cálculo do P/L pode fornecer uma visão distorcida de quão barata é a ação (pois alguns deles refletem o eventual cashout da empresa diluído ao longo dos anos). “Mas sua forte geração de caixa significa que a empresa merece negociar a um múltiplo mais alto com base no GAAP. Dessa forma, reiteramos nossa recomendação de compra”.
Vale lembrar que nos últimos 12 meses, os papéis da seguradora tiveram um crescimento de 31,20% e estão atualmente cotados na casa dos R$ 7,15.
“O CFO da empresa, Lucas Neves, demonstrou entusiasmo em relação a 2024, apontando-o como o primeiro ano completo a se beneficiar da agenda de corte de custos implementada no ano anterior e da aceleração no crescimento da receita, principalmente impulsionada pelos prêmios de seguro de vida”, destacou o BTG.
Dividendos e JCP
Destinação do lucro líquido do exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2023: R$ 26.539.955,44 distribuídos a título de juros sobre capital próprio; R$ 12.836.210,39 distribuídos a título de dividendos; e R$ 102.204.524,26 retidos para fazer frente ao orçamento de capital. Terão direito aos proventos os acionistas que sejam titulares de ações de emissão da companhia ao final do pregão do dia 29 de abril. O pagamento dos proventos vai se dar sem correção monetária, efetuado em parcela única, em 12 de dezembro de 2024. O valor a ser creditado a título de JSCP vai ter a incidência de Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF), à alíquota de 15% (quinze por cento), resultante em um valor líquido de R$ 0,1410753855 por ação.
Capacidade de se reinventar
De acordo com a Suno, a recomendação de compra da Wiz é porque mesmo atuando em um segmento muito competitivo, dominado por “tubarões” muito maiores que a Wiz, “a companhia demonstrou uma surpreendente capacidade de se reinventar para pavimentar novas avenidas de crescimento”.
A empresa já fechou inúmeras parcerias após rescisão contratual com a Caixa, e tem conseguido, ainda que parcialmente, recuperar a receita que era oriunda da CEF. “Entendemos que este é um caso com um risco maior que os demais em nossa carteira, mas que também oferece um potencial de retorno igualmente maior. Por fim, acreditamos que a companhia poderá nos surpreender positivamente, principalmente quando observamos seus movimentos recentes.”
Caixa Seguridade (CXSE3) anuncia dividendos antecipados
Em uma crescente no mercado, a Caixa Seguridade (CXSE3) registrou um lucro líquido de R$ 924 milhões no 1T24 e anunciou dividendos antecipados de R$ 840 milhões, o que implica em um índice de pagamento de 90,90% e um rendimento de 1,8%. Para os analistas do Bradesco BBI, “os resultados são neutros para as ações, com desempenho amplamente estável nos principais segmentos. Sem grandes surpresas na frente operacional, as ações continuam a oferecer um atraente rendimento de dividendos de um dígito para investidores que procuram ficar na defensiva.”
Números
As reservas do segmento Previdência de Caixa Seguridade (CXSE3) cresceram 15,4% na comparação entre março de 2024 e março de 2023, a R$ 159,6 bilhões. A contribuição bruta acumulada, de R$ 6,4 bilhões, foi 2,5% superior em relação ao mesmo período de 2023. As arrecadações do segmento Capitalização, em março, atingiram R$ 127,70 milhões.
Os destaques do 1T24, segundo o Itaú BBA
▪ Considerando apenas o resultado operacional, a cifra de R$ 700 milhões entregue representa um crescimento de 21% em relação ao ano anterior e alta de 11% trimestralmente, além de ficar 7% acima de nossas expectativas;
▪ Os prêmios emitidos cresceram 6% em relação ao ano anterior e os prêmios ganhos em 5% trimestralmente, como o esperado. A taxa de sinistralidade permaneceu controlada em 21,6%, ligeiramente melhor do que a estimativa dos analistas;
▪ As contribuições previdenciárias aumentaram 6,5% em relação ao ano anterior, ainda competindo com produtos de financiamento, mas a cifra líquida de contribuição cresceu muito mais rápido a uma taxa de 71% em relação ao ano anterior;
▪ As receitas de corretagem permaneceram estáveis em relação ao trimestre anterior, em R$ 491 milhões. No geral, “vemos este trimestre como positivo, com a principal operação mostrando crescimento contínuo e as operações menores também registrando melhorias.”
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