A Usiminas (USIM5) subiu para recomendação de “compra” em reflexo a melhores perspectivas operacionais e valuation atrativo e novo preço alvo para as ações. “Temos uma visão mais otimista em relação a um potencial declínio nos custos da produção de aço nos próximos trimestres, o que provavelmente sustentará um lucro positivo, gerando um impulso para a ação”, justificam os analistas.
Soma-se a isso, uma proposta decente de risco recompensa, apoiada pelos decentes 8% de rendimento do fluxo de caixa livre esperado para 2024 e atraente vantagem de 18% do DCF. “Vemos a ação sendo negociada em 2024 a um múltiplo EV/Ebitda de 3,6 vezes, o que parece barato em relação aos níveis históricos.”
Tendência para Usiminas (USIM5)
Conforme com o Itaú BBA, neste “momento desafiador” para os preços globais do aço e um ambiente bastante fraco de demanda por minério de ferro na China, é hora de favorecer as empresas que eles avaliam negociar múltiplos relativamente baratos e que podem gerar um “fluxo de caixa livre decente em 2024”, até mesmo devolvendo dinheiro aos acionistas (proventos).
Na atual análise foram incluídas as novas estimativas de preços do minério de ferro e os resultados do 4T23. Assim, eles rebaixaram a recomendação de CSN de neutra para “venda”, com preço alvo de R$ 15 (de R$ 20) ao fim de 2024 (potencial de queda de 2% em relação ao preço atual) e elevaram a indicação de Usiminas para de neutra para “compra”, com novo preço alvo de R$ 12 (de R$ 9,50) ao término de 2024 (potencial de alta de 18%).
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