Ainda que o mercado e investidores estejam esperando o início do ciclo de recortes dos juros nos EUA a partir de junho, as bolsas norte-americanas continuaram a subir, impulsionadas pelos números da temporada de balanços que, no geral, vieram acima do esperado. Mais uma vez alta puxada pelas Big Techs, principalmente a Nvidia (NVDC34) que mais parece um foguete.
Sobre o cenário dos investimentos, observa-se que os mercados estão fortemente atrelados à curva de juros dos EUA e às expectativas com relação ao FED. Conforme análise do Inter, a resiliência da economia norte-americana, as condições ainda apertadas no mercado de trabalho e a inflação que desacelera, mas se mantém ainda acima da meta, são catalisadores importantes para um cenário base de início da flexibilização da política monetária pelo FED apenas na metade do ano.
Assim, conforme o relatório do Inter, o S&P 500 em nível recorde e na ausência de resultados corporativos com o fim da temporada de balanços, pode-se ver alguma correção, visando ajuste ao patamar exigido pela curva de juros.
“Já para o longo prazo, ainda vemos juros mais baixos para o fim do ano, revertendo parte das pressões nos balanços das empresas e no cenário de crédito. Na alocação, é importante equilibrar o portfólio, aproveitando as oportunidades ainda em vigor no curto prazo, como títulos e opções de vencimento mais curto e risco menor, mas também estar atento às opções de mais longo prazo, na eventual virada do ciclo.”
Big Techs: os BDRs que estão no radar
ASML (ASML34)
No radar dos analistas da XP Investimentos, ASML é uma empresa holandesa líder no setor de fabricação de equipamentos de semicondutores. A empresa desenvolve e produz máquinas de litografia avançadas que são essenciais para a produção de chips semicondutores há 40 anos. Seus sistemas de litografia são usados por empresas de semicondutores em todo o mundo para fabricar chips de alta performance utilizados em uma ampla gama de dispositivos eletrônicos, como smartphones, computadores e equipamentos de comunicação. “A companhia se encontra consideravelmente abaixo de sua máxima histórica e voltou a apresentar múltiplos atrativos de entrada. Com isso, acreditamos que seja uma boa oportunidade para se posicionar na empresa, que é de alta qualidade”, justificam os analistas.
Microsoft MSFT34
Quase impossível a empresa do Bill Gates não circular pelas carteiras BDRs. Uma das 7 Magníficas, a Microsoft é recomendada pelo BTG Pactual e também pelo PagBank como oportunidade de investimento para março.
Para o BTG, a tese de investimento da Microsoft está baseada na integração dos aplicativos de inteligência artificial da em seus produtos, como o Microsoft office e o sistema de busca Bing; no lançamento de aplicativos e soluções de realidade virtual no metaverso e no ciclo de crescimento focado em computação na nuvem via Azure.
Já para o time do PagBank, como principais drivers de longo prazo, citam a Azure e as novas funcionalidades que a integração de ferramentas de IA que podem trazer ganhos de produtividade dentro das ferramentas do office. “Essas também devem ser as alavancas de destravamento de valor no curto prazo, conforme a Microsoft cria ou integra ferramentas de IA nos produtos e serviços disponibilizados pela companhia.”
NVIDIA (NVDC34)
Mais que top pick, a NVIDIA não para de crescer. Apresentou resultados estratosféricos no 4T e junto com as outras 6 “manas” levou o S&P500 nas costas em 2023. Nas carteiras do BTG Pactual, Pagbank e Guide também.
A NVIDIA desenvolve e comercializa processadores gráficos tridimensionais (3D) e software relacionados. A companhia apresentou uma receita líquida no 4T23 de US$ 22,1 bilhões (+265,3% a/a). O lucro líquido no período foi de US$ 11,4 bilhões (+490,6% a/a).
Os analistas do BTG estão otimistas com os desenvolvimentos recentes no campo da inteligência artificial e large language model, com a Nvidia sendo uma das maiores beneficiárias no fornecimento de data centers. “Além disso, vemos um ponto de entrada interessante para as ações da NVIDIA baseado em movimentos seculares em inteligência artificial e forte momento de resultados, com a companhia sendo uma das principais beneficiárias dessa temática.”
Para o Pagbank nada muito diferente disso. De acordo com o relatório de análise, a companhia tem o potencial de ser uma das principais beneficiárias da tendência de longo prazo de crescimento das tecnologias de IA.
A Guide destaca a arquitetura CUDA da NVIDIA que trouxe aceleração a tarefas de processamento científico e técnico. “Introduziu tecnologias de ponta, como Ray Tracing em tempo real, proporcionando iluminação avançada em jogos, e DLSS, aprimorando a qualidade gráfica e o desempenho. Ao longo dos anos, a NVIDIA moldou a indústria tecnológica, influenciando áreas como gráficos de computador e IA, e continua a ser um grande impulsionador de inovação.”
