Braskem (BRKM5): TCU deve suspender venda da companhia
Segundo boatos, TCU pediu a suspenção da venda da Braskem até que seja estimado os custos dos prejuízos relacionados ao projeto de extração de sal que resultou no afundamento do solo em Maceió (Alagoas).
Impacto: neutro. A companhia já tem detalhado no seu ITR ações e estimações de dispêndio por conta do evento. Além disso, esse infortúnio não seria uma justificativa valida para não realizar uma venda, uma vez que a empresa compradora poderia se responsabilizar pelo evento. Esperamos uma reação neutra do mercado pela notícia.
Shoppings: Hora de Ir Às Compras!
Estamos iniciando a cobertura do setor de shoppings com recomendação de COMPRA para Aliansce Sonae, Iguatemi e Multiplan. Em nossa visão, as empresas seguem negociando a um valuation descontado, apesar de suas operações terem demonstrado forte sinais de recuperação no desempenho operacional no período pós-pandemia.
GPA (PCAR3) Recusa Oferta de Gilinski e Especifica Condições para Venda do Éxito
Ontem após o fechamento do mercado, o GPA emitiu um fato relevante informando que o Conselho da companhia decidiu por rejeitar a oferta do bilionário colombiano Jaime Gilinski, a respeito da aquisição de 51% do Éxito por US$586mi de dolares.
O conselho da companhia elencou os motivos que levaram à decisão de recusar a oferta e especificou as condições para uma venda de participação do Éxito, incluindo: (I) Consideração financeira que reflita a aquisição do controle da companhia; (II) Contrato definitivo de compra e venda, com indenização restrita; (III) Breakup fee depositado em escrow account; (IV) Evidência de funding por instituições financeiras renomadas; (V) Cronograma de implementação da transação; (VI) Pré-avaliação antitruste baseada em parecer jurídico; (VII) Diretrizes pós-aquisição para os negócios do Éxito; (VIII) Compromisso de apoio ao GPA com relacão a sua participacão no Éxito.
Impacto: Positivo. Em nossa visão, a oferta não refletia um preço adequado para a aquisição do controle da operação do Éxito, logo, vemos a recusa da oferta como positiva. Além disso, acreditamos que a especificação das condições necessárias para o cancelamento do spin-off e aquisição do controle do Éxito pode fomentar a demanda pelo ativo por outros investidores estratégicos (Cencosud, InRetail e Callejas), o que seria benéfico para a companhia.
Sinqia (SQIA3) recebe proposta de compra pela Evertec
Na noite de ontem, após o fechamento do mercado, a Sinqia (SQIA3) recebeu uma proposta que a avalia em aproximadamente R$2,5 pela Evertec. A companhia de Porto Rico é listada em Nova York e está oferecendo R$27,19 pelas ações da Sinqia, 90% em dinheiro e 10% em acordo de ações. Vale ressaltar que esse valor será corrigido pelo CDI até o fechamento da operação, que segundo o Brazil Journal é estimado em 75 dias, o que levaria o preço do deal para R$28,19 reais. Tal valor representa um prêmio de 20% em relação ao preço de fechamento da companhia de ontem, ainda segundo o mesmo veículo quando as negociações começaram as ações da Sinqia estavam sendo negociadas a R$16. Ademais, o valor avalia a companhia em múltiplos projetados para 2023 de 15x EV/EBITDA e aproximadamente 42x P/L.
Ademais, vale lembrar que a probabilidade de fechamento da transação é alta, uma vez que a Sinqia possui base acionária pulverizada e 40% desta já demonstrou apoio a oferta. Para conclusão a companhia precisa maioria simples, 50% mais 1, na votação de assembleia de acionistas que ainda será marcada.
Impacto: Positivo. Na nossa visão, a expectativa de uma aquisição da companhia sempre esteve no radar do mercado, tanto pelo tamanho, quanto pelo perfil de crescimento inorgânico do setor, como pelos bons indicadores operacionais apresentados. Durante algum tempo cogitou-se uma aquisição pela Dimensa, braço voltado para soluções de mercado da Totvs (TOTS3), dada a similaridade de atuação. Por fim, esperamos que hoje a ação se valorize a um preço bem próximo a proposta, uma vez que a aprovação desta deverá ser precificada pelo mercado como bem provável.
Guide Investimentos
“Este relatório foi elaborado pela Guide Investimentos S.A. Corretora de Valores, para uso exclusivo e intransferível de seu destinatário. Este relatório não pode ser reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Guide Investimentos S.A. Corretora de Valores. Este relatório é baseado em informações disponíveis ao público. As informações aqui contidas não representam garantia de veracidade das informações prestadas ou julgamento sobre a qualidade das mesmas e não devem ser consideradas como tal. Este relatório não representa uma oferta de compra ou venda ou solicitação de compra ou venda de qualquer ativo. Investir em ações envolve riscos. Este relatório não contêm todas as informações relevantes sobre a Companhias citadas. Sendo assim, o relatório não consiste e não deve ser visto como, uma representação ou garantia quanto à integridade, precisão e credibilidade da informação nele contida. Os destinatários devem, portanto, desenvolver suas próprias análises e estratégias de investimentos. Os investimentos em ações ou em estratégias de derivativos de ações guardam volatilidade intrinsecamente alta, podendo acarretar fortes prejuízos e devem ser utilizados apenas por investidores experientes e cientes de seus riscos. Os ativos e instrumentos financeiros referidos neste relatório podem não ser adequados a todos os investidores. Este relatório não leva em consideração os objetivos de investimento, a situação financeira ou as necessidades específicas de cada investidor. Investimentos em ações representam riscos elevados e sua rentabilidade passada não assegura rentabilidade futura. Informações sobre quaisquer sociedades, valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros objeto desta análise podem ser obtidas mediante solicitações. A informação contida neste documento está sujeita a alterações sem aviso prévio, não havendo nenhuma garantia quanto à exatidão de tal informação. A Guide Investimentos S.A. Corretora de Valores ou seus analistas não aceitam qualquer responsabilidade por qualquer perda decorrente do uso deste documento ou de seu conteúdo. Ao aceitar este documento, concorda-se com as presentes limitações. Os analistas responsáveis pela elaboração deste relatório declaram, nos termos do artigo 21 da Resolução CVM nº 20, que: (I) Quaisquer recomendações contidas neste relatório refletem única e exclusivamente as suas opiniões pessoais e foram elaboradas de forma independente, inclusive em relação à Guide Investimentos S.A. Corretora de Valores.”
Mateus Haag | CNPI-P 2942
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