Se tem uma palavra que atrai a atenção de investidores e profissionais do mercado de capitais, esta palavra é dividendos. As empresas que remuneram bem os acionistas aparecem bastante no noticiário e são muito buscadas na bolsa brasileira.
Na B3, tem o IDIV (Índice Dividendos), benchmark que envolve as ações das maiores pagadoras de proventos.
Mais especificamente, o IDIV é uma carteira teórica de ativos que tem o objetivo de ser o indicador do desempenho médio das empresas listadas na B3 que mais remuneram os acionistas, seja por dividendos e/ou juros sobre capital próprio (JCP ou JSCP).
No Brasil, a legislação obriga as companhias de capital aberto a repassarem um mínimo de 25% do lucro líquido aos acionistas na forma de proventos, proporcionais à participação do investidor na empresa. Ou seja, quanto maior a quantidade de ações possuída, maiores os proventos recebidos.
Qual é a diferença entre dividendos e juros sobre capital próprio?
Os dividendos e os JSCP são duas formas de pagamento de proventos e se diferem, especialmente, na forma de tributação.
No caso dos dividendos, a remuneração é lançada na contabilidade da empresa como lucro, o que faz com que a própria companhia arque com os impostos incidentes.
Já os JSCP são lançados na contabilidade como despesas, isentando a empresa do pagamento de impostos. Nesse caso, a tributação fica a cargo do investidor, que paga uma alíquota de 15% no imposto de renda.
Inclusive, esse dispositivo fiscal dos JSCP está na mira do Ministério da Fazenda. O titular da pasta, Fernando Haddad, diz que a equipe econômica estuda formas de inibir o que classificou como “engenharia tributária”.
Quais empresas são boas pagadoras de dividendos
Embora a legislação brasileira exija o repasse de apenas 25% do lucro líquido, muitas companhias abertas repassam proporções maiores e se destacam em volume de dividendos pagos aos investidores.
Empresas de qualidade e boas distribuidoras e proventos costumam ter as seguintes características:
- Gestão eficiente;
- Preocupação com ESG;
- Marcas fortes;
- Participação expressiva em determinado segmento ou nicho de mercado;
- Grande mercado consumidor de seus serviços e/ou produtos;
- Alto nível de receitas;
- Forte capacidade de geração de caixa;
- Baixo nível de endividamento e finanças saudáveis;
- Foco em inovação;
Investir em empresas de qualidade, que distribuem bons proventos é uma estratégia mais defensiva que pode ser adotada ao investir na bolsa.
No entanto, é importante ressaltar que o fato de algumas distribuírem mais proventos do que outras não significa necessariamente que sejam melhores. Para fazer escolhas, é preciso avaliar caso a caso.
Desempenho da carteira do IDIV
Com tudo isso em mente, listamos as ações da carteira do IDIV com os melhores e piores desempenhos em 2023 e no acumulado dos últimos 12 meses (data de corte: 24/05/2023).
Em 12 meses, o IDIV teve desvalorização de 0,51%, enquanto o Ibovespa, indicador das ações mais negociadas na Bolsa, apresentou um recuo de 1,61%.
Já no acumulado de 2023, o IDIV teve alta de 1,59% contra uma queda de 0,85% do Ibovespa.
Veja no gráfico:
Fonte: Quantum Finance, com data de fechamento em 24/05/23.
Agora, vamos analisar os destaques da carteira do IDIV:
Top 10 ações do IDIV com maiores retornos em 2023
Confira a seguir os ativos da carteira do IDIV que se destacaram positivamente em 2023 e no acumulado dos últimos 12 meses.
| Top 10 maiores retornos em 2023 | |||
| Ativo | Peso | Retorno Ano | Retorno 12 Meses |
| LAVVI ON NM – LAVV3 | 0,16% | 34,66% | 28,97% |
| COPASA ON NM – CSMG3 | 1,33% | 33,98% | 66,65% |
| TRISUL ON NM – TRIS3 | 0,11% | 32,41% | 6,67% |
| BRASIL ON NM – BBAS3 | 4,46% | 32,32% | 29,66% |
| RANDON PART PN N1 – RAPT4 | 0,66% | 26,43% | 6,66% |
| BANRISUL PNB N1 – BRSR6 | 0,84% | 25,38% | 23,24% |
| PETROBRAS PN – PETR4 | 4,87% | 22,16% | 29,32% |
| CSN MINERACAO ON N2 – CMIN3 | 1,86% | 22,13% | 21,03% |
| PETROBRAS ON – PETR3 | 4,71% | 17,83% | 27,06% |
| ENERGIAS BR ON NM – ENBR3 | 2,01% | 17,42% | 10,06% |
| Top 10 maiores retornos 12 meses | ||||
| Ativo | Peso | Dividend Yield | Retorno 12 Meses | Retorno Ano |
| CURY S.A. ON NM – CURY3 | 0,58% | 4,27% | 108,14% | 4,07% |
| COPASA ON NM – CSMG3 | 1,33% | 9,80% | 66,65% | 33,98% |
| DIRECIONAL ON NM – DIRR3 | 0,51% | 10,86% | 66,39% | 8,57% |
| INDS ROMI ON NM – ROMI3 | 0,26% | 7,50% | 46,36% | 15,08% |
| BBSEGURIDADE ON NM – BBSE3 | 3,23% | 11,25% | 33,83% | -1,93% |
| CELUL IRANI ON – RANI3 | 0,32% | 9,99% | 31,70% | 14,35% |
| BRASIL ON NM – BBAS3 | 4,46% | 9,62% | 29,66% | 32,32% |
| PETROBRAS PN – PETR4 | 4,87% | 40,95% | 29,32% | 22,16% |
| LAVVI ON NM – LAVV3 | 0,16% | 9,60% | 28,97% | 34,66% |
| CEMIG ON N1 – CMIG3 | 2,36% | 7,13% | 27,24% | 13,06% |
Fonte: Quantum Finance, com data de fechamento em 24/05/23.
Top 10 ações do IDIV com menores retornos em 2023
Agora, veja os ativos da carteira do IDIV com os retornos mais baixos em 2023 e no acumulado dos últimos 12 meses.
| Top 10 menores retornos em 2023 | |||
| Ativo | Peso | Retorno Ano | Retorno 12 Meses |
| JBS ON NM – JBSS3 | 3,99% | -26,56% | -51,56% |
| MARFRIG ON NM – MRFG3 | 0,69% | -26,09% | -49,17% |
| VALE ON N1 – VALE3 | 4,42% | -25,20% | -15,39% |
| BRADESPAR PN N1 – BRAP4 | 1,98% | -23,93% | -12,78% |
| BRASILAGRO ON NM – AGRO3 | 0,49% | -22,36% | -16,36% |
| MINERVA ON NM – BEEF3 | 0,95% | -21,86% | -19,04% |
| UNIPAR PNB – UNIP6 | 1,13% | -19,45% | -22,56% |
| KEPLER WEBER ON – KEPL3 | 0,53% | -17,43% | -7,91% |
| ABC BRASIL PN N2 – ABCB4 | 0,42% | -11,57% | 7,90% |
| GERDAU PN N1 – GGBR4 | 6,89% | -10,02% | 1,87% |
| Top 10 menores retornos 12 meses | ||||
| Ativo | Peso | Dividend Yield | Retorno 12 Meses | Retorno Ano |
| JBS ON NM – JBSS3 | 3,99% | 2,82% | -51,56% | -26,56% |
| MARFRIG ON NM – MRFG3 | 0,69% | 10,90% | -49,17% | -26,09% |
| ENAUTA PART ON NM – ENAT3 | 0,36% | 0,70% | -38,24% | -3,11% |
| JHSF PART ON NM – JHSF3 | 0,48% | 3,98% | -33,58% | -6,33% |
| USIMINAS PNA N1 – USIM5 | 1,39% | 2,87% | -32,33% | 8,21% |
| SID NACIONAL ON – CSNA3 | 2,68% | 13,95% | -24,75% | -5,21% |
| UNIPAR PNB – UNIP6 | 1,13% | 12,88% | -22,56% | -19,45% |
| MINERVA ON NM – BEEF3 | 0,95% | 4,46% | -19,04% | -21,86% |
| BRASILAGRO ON NM – AGRO3 | 0,49% | 10,37% | -16,36% | -22,36% |
| TELEF BRASIL ON – VIVT3 | 4,60% | 4,28% | -15,47% | 12,51% |
Fonte: Quantum Finance, com data de fechamento em 24/05/23.
[VEJA O DESEMPENHO DO ÍNDICE DE CONSUMO DA B3 – ICON EM 2023]
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