Veja a análise do Itaú BBA referente ao resultado 1T23 divulgado pela B3 (B3SA3). Dessa forma, a equipe de analistas do banco trouxe os destaques do 1° trimestre e divulgou o preço-alvo para o fim do ano.
B3 superou expectativas
Segundo o Itaú BBA, a B3 apresentou resultados encorajadores no primeiro trimestre, superando as expectativas de lucro em 6% e recuperando as margens de Ebitda (rentabilidade operacional) para acima de 70%. As dinâmicas operacionais e de receita dos resultados não são novidade, uma vez que a empresa divulga números operacionais mensalmente.
“O menor volume médio de negociações diária (ADTV) e volumes foram refletidos em R$ 2,2 bilhões em receitas líquidas, exatamente em linha com nossa projeção. A verdadeira novidade neste trimestre, que recebemos de forma muito positiva (e com certo alívio), é que a B3 conseguiu controlar suas despesas em resposta a piores dinâmicas de receita. Mantemos nossa recomendação de “compra” para B3SA3, com preço-alvo de R$ 15 ao fim de 2023″. Afirmaram os analistas do Itaú BBA.
Conforme a análise do Itaú BBA, neste contexto, a margem Ebitda (rentabilidade operacional) para o trimestre ficou em 73%, contra 69% no último trimestre e nossas expectativas. O melhor resultado financeiro sequencial também é um toque agradável para completar o desempenho. O lucro líquido recorrente, por sua vez, ficou em R$ 1,2 bilhão, 6% acima da previsão e do último trimestre.
Os analistas do banco destacaram que se as margens atuais forem mantidas ao longo do ano, revisões para cima são viáveis. Grande parte das notícias negativas já passaram e mesmo que as tendências de receita não sejam fantásticas, um cenário futuro melhor com queda nas taxas de juros deve começar a pesar mais no desempenho das ações.
“Reforçamos nossa visão construtiva sobre a B3, particularmente dentro do espaço financeiro mais amplo”. Ressaltaram os analistas.
Itaú BBA apontou os destaques do 1º trimestre
- A receita bruta total ficou em linha com nossas expectativas em R$ 2,5 bilhões, queda de 3% em um ano e 4% em base trimestral. O ADTV de ações caiu para R$ 26 bilhões, retração de 20% em um ano e de 23% trimestralmente, refletindo um cenário macroeconômico mais desafiador;
- As despesas operacionais diminuíram 0,5% em um ano e 13% em relação ao trimestre anterior, para R$ 852 milhões. Sequencialmente, a tendência foi muito positiva para a rentabilidade da empresa. O melhor controle das despesas reflete recentes iniciativas de eficiência, principalmente melhores despesas de pessoal. A empresa também reduziu sequencialmente as despesas de processamento de dados e outras despesas. Saudamos essas iniciativas à medida que a empresa entra em 2023 com uma situação mais limpa do que o esperado.
