Os fundos imobiliários (FIIs) estão passando por um momento conturbado, com taxa de juros altas, aperto no mercado de crédito e inadimplência. Tendo em vista esse período, escolher os fundos imobiliários mais rentáveis pode ser um desafio para investidores que desejam obter um bom retorno sobre seu investimento.
O portal Inteligência Financeira consultou especialistas para analisar a conjuntura dos FIIs, explicar como analisá-los e apresentou na reportagem a lista dos mais rentáveis no primeiro trimestre de 2023, que foi preparada pelos nossos experts aqui na Quantum.
Quais são os FIIs mais rentáveis?
Os investidores do mercado imobiliário tiveram um primeiro trimestre desafiador em 2023. Isso se deve, em parte, à taxa Selic de 13,75% e ao impacto da descoberta do rombo financeiro da empresa Americanas, que resultou em uma contração do mercado de crédito brasileiro.
Devido à diminuição do crédito disponível para os bancos, o investimento imobiliário foi afetado, o que impactou até mesmo os contratos de aluguel e os pagamentos de recebíveis dos FIIs.
Mesmo em um momento não muito favorável, o investidor tem maneiras de calcular quais os fundos imobiliários mais rentáveis do mercado. Um dos indicadores é o dividend yield. Ele mostra quanto o fundo distribui em proventos pelo valor da cota, na data de fechamento (ou data ex).
Confira agora nosso levantamento com os dez fundos imobiliários listados na B3 com os maiores dividend yields de 2023:
| Ranking | Fundo de Investimento Imobiliário | Segmento | Ticker no Bovespa | DY |
| 1 | Ecoagro FII Agro | Papel | EGAF11 | 6,76% |
| 2 | BB PROGRESSIVO FII | Tijolo | BBFI11 | 5,78% |
| 3 | NCH RECEBÍVEIS DO AGRONEGÓCIO FIAGRO FII | Papel | NCRA11 | 5,75% |
| 4 | RIO BRAVO OPORTUNIDADES IMOBILIÁRIAS FII | Tijolo | RBOP11 | 5,56% |
| 5 | DEVANT RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FII | Papel | DEVA11 | 5,46% |
| 6 | RBR PLUS MULTIESTRATÉGIA REAL ESTATE FII | Multiestratégia | RBRX11 | 4,90% |
| 7 | HECTARE CE FII | Papel | HCTR11 | 4,75% |
| 8 | OURINVEST INNOVATION FIAGRO FII | Papel | OIAG11 | 4,57% |
| 9 | VALORA CRA FIAGRO FII | Papel | VGIA11 | 4,48% |
| 10 | AZ QUEST SOLE FIAGRO | Papel | AAZQ11 | 4,44% |
Durante a pandemia, os fundos imobiliários de papel se destacaram pela distribuição de lucros aos cotistas. Esses FIIs são conhecidos por sua alta rentabilidade, sendo considerados “high yield”, uma vez que entregam dividendos acima da média, embora tenham um risco de crédito elevado.
Quais os FIIs mais rentáveis por cotas?
Outra forma de avaliar se um fundo imobiliário pode gerar ganhos a curto prazo é observando a variação do valor da cota entre a data de abertura e fechamento.
De acordo com o nosso estudo, entre os FIIs listados no Bovespa, os dez fundos imobiliários mais rentáveis por cota são:
| Ranking | Fundo de Investimento Imobiliário | Segmento | Ticker no Bovespa | Retorno por cota |
| 1 | EVEN PERMUTA KINEA FII – EVEN PERMUTA KINEA FII | Papel | KINP11 | 59,24% |
| 2 | KINEA II REAL ESTATE EQUITY FII | Tijolo | KNRE11 | 45,96% |
| 3 | NOVO HORIZONTE FII | Tijolo | NVHO11 | 23,19% |
| 4 | MOGNO HOTÉIS FII | Tijolo | MGHT11 | 21,12% |
| 5 | OURINVEST INNOVATION FIAGRO FII | Papel | OIAG11 | 13,42% |
| 6 | EXES ARAGUAIA FIAGRO FII | Papel | AGRX11 | 10,13% |
| 7 | NCH RECEBÍVEIS DO AGRONEGÓCIO FIAGRO FII | Papel | NCRA11 | 8,43% |
| 8 | RIO BRAVO RENDA EDUCACIONAL FII | Tijolo | RBED11 | 8,12% |
| 9 | HOSPITAL DA CRIANÇA FII | Tijolo | HCRI11 | 7,51% |
| 10 | XP CRÉDITO AGRÍCOLA FIAGRO FII | Papel | XPCA11 | 7,36% |
Fonte: Quantum Finance
Análise de longo prazo
De acordo com Gabriel Barbosa, integrante do comitê de investimentos da TRX, a escolha dos fundos imobiliários mais rentáveis no longo prazo deve levar em conta tanto os indicadores de valuation quanto a análise dos ativos e da gestão.
“Se o investidor pagou R$ 80 na cota de um fundo imobiliário e observa, considerando o valor do patrimônio, que pode haver um aumento para R$ 100 e aquela cota render mais. Isso é uma perspectiva que talvez demore para chegar, porque depende de vários critérios de avaliação do mercado como um todo”, mas “em algum momento, historicamente falando, o preço chega no valuation. Isso é nítido”, pontua o especialista.
Qual FII apresenta maior potencial de valorização?
A tese de investimento popular na Faria Lima é que, com a queda dos juros e a estabilidade da Selic, alguns setores de fundos imobiliários devem recuperar as perdas acumuladas durante a pandemia e apresentar maior potencial de valorização em comparação a outros.
A teoria mais popular entre os especialistas entrevistados pela reportagem é que os Fundos de Fundos (FoFs, na sigla em inglês) devem ganhar destaque na obtenção de ganhos de capital com a melhoria da economia. Esses fundos negociam cotas de outros fundos em sua carteira.
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Matéria: Quais são os fundos imobiliários mais rentáveis?
Autor: Pedro Knoth
Por: Inteligência Financeria
Informações Financeiras: Quantum Finance
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