Conheça a Aura Minerals (AURA33) companhia que compõe a Carteira Top Global da Ágora. Assim, o portfólio é composto por 5 a 15 ativos, entre BDRs e ETFs. O intuito é apresentar uma carteira para compor portfólio de investimentos visando exposição global.
Conhecendo a Aura Minerals pela visão da Ágora
A Aura é uma mineradora de ouro e cobre, focada no desenvolvimento e operação de projetos nas Américas. Segundo a Ágora, as ações da Aura são listadas na Bolsa de Valores de Toronto, sob o código ORA, enquanto seus BDRs, cada um representando uma ação, estão listados na B3. A Companhia é proprietária das seguintes propriedades minerais:
(i) Mina de San Andrés – uma mina de ouro de lixiviação a céu aberto localizada nas terras altas do oeste de Honduras. A mina está situada no município de La Union, departamento de Copan, aproximadamente 150 km a sudoeste da cidade de San Pedro Sula;
(ii) Mina Ernesto/Pau-a-Pique – um complexo de exploração localizado no sudoeste do estado de Mato Grosso, próximo a Pontes e Lacerda, no Brasil, que consiste em depósitos de ouro; e
(iii) Mina de Cobre Aranzazu – uma mina de cobre subterrânea, produtora de ouro como subproduto. Está localizada no Município de Concepcion del Oro no Estado de Zacatecas, México, próximo da front eira Norte com o Estado deCoahuila. A propriedade está situada em uma área montanhosa acidentada com acesso a partir da cidade de Zacatecas, localizada a 250 km ao sudoeste, ou a partir da cidade de Saltillo, localizada a 112 km ao noroeste no Estado de Coahuila.
Vantagens
De acordo com a Ágora, a Aura possui vantagens específicas, incluindo áreas de mineração, licenciamento ambiental, engenharia, geologia, perfuração, metalurgia, planejamento logístico e implementação de programas de exploração, bem como conformidade legal, financeiro e contabilidade.
“Em paralelo, em virtude de uma perspectiva menos austera dos banqueiros centrais daqui em diante, especialmente o Fed, acreditamos que as commodities metálicas, sobretudo o ouro, devam ganhar força e maior apelo entre os investidores – sugerindo um ambiente operacional ainda mais favorável para a companhia”. Disseram os analistas da Ágora.
Contudo, apesar da alta recente das ações, segundo a Ágora, o valuation continua bastante convidativo, com os papéis negociando ao redor de 4x o múltiplo EV/EBITDA para 2023 – um pequeno prêmio em relação às mineradoras mais tradicionais, como Vale, BHP e Rio Tinto, mas com perspectivas mais auspiciosas em relação à trajetória de preços de sua commodity principal.
Principais riscos
Conforme apurou a Ágora, o setor de exploração e mineração de metais preciosos e de base é muito competitivo. A Aura, por exemplo, compete com várias outras empresas e pessoas na busca por e aquisição de propriedades de mineração.
Portanto, sua capacidade de adquirir propriedades de mineração no futuro dependerá não apenas de sua capacidade de desenvolver suas propriedades atuais, mas também de sua capacidade de selecionar e adquirir propriedades produtoras adequadas ou perspectivas de desenvolvimento ou
exploração mineral.
Do ponto de vista de mercado, uma (nova) mudança abrupta na postura dos banqueiros centrais poderia trazer as cotações do ouro para baixo – haja visto que existe uma forte correlação negativa entre os preços da commodity e os rendimentos da renda fixa, especialmente dos Fed Funds.
