Underwriting trata-se do termo frequentemente usado para se referir à prática de uma instituição financeira garantir a venda de um novo título ou emissão de ações de uma empresa, geralmente em troca de uma taxa.
Dessa forma, envolve o lançamento de ações mediante subscrição pública, para o qual uma empresa encarrega um intermediário financeiro, que será responsável por sua colocação no mercado.
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Como funciona o Underwriting
O papel dos underwriters é garantir que a empresa em questão consiga levantar a quantidade necessária de capital no mercado financeiro. Eles compram os títulos ou ações da empresa e, em seguida, vendem esses títulos ao público em geral. Como recompensa, os underwriters recebem uma comissão pelo serviço que prestam.
Por exemplo:
No caso de underwriting que ocorre no processo de emissão de novas ações por uma empresa. A empresa contrata um ou mais underwriters para garantir que todas as ações emitidas sejam vendidas a um preço acordado. Ou seja, mesmo que as ações emitidas não sejam vendidas a todos os investidores, o underwriter será responsável por comprar todas as ações que não foram vendidas.
Outro exemplo é o underwriting de títulos de dívida corporativa.
A empresa emite títulos para levantar capital e, em seguida, contrata um underwriter para vender esses títulos aos investidores. Assumindo o risco de não vender, colocando em jogo a comissão.
Vantagens e Desvantagens
Entre as vantagens está a possibilidade de empresas levantarem capital mais facilmente, pois os underwriters assumem o risco de garantir a venda dos títulos. Além disso, o processo ajuda a precificar os títulos ou ações emitidos, evitando preços muito baixos ou altos demais.
Por outro lado, as desvantagens incluem os altos custos associados ao processo e o risco de não vender todos os títulos emitidos pela empresa, resultando em perdas significativas. Além disso, os underwriters também são responsáveis por garantir que as informações divulgadas pela empresa sejam precisas, o que pode ser uma tarefa desafiadora em alguns casos.
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