Veja a análise do BTG Pactual sobre a Gerdau (GGBR4) que faz parte da Carteira Excess. Nesse sentido, a equipe de analistas do banco traz uma visão fundamentalista e técnica sobre as ações da companhia.
Gerdau bem posicionada para enfrentar a tempestade
Conforme o relatório do BTG, apesar do enfraquecimento da indústria siderúrgica global, os analistas enxergam a Gerdau bem posicionada para enfrentar a tempestade devido ao seu modelo de negócios resiliente, diversificação geográfica, qualidade de ativos e flexibilidade – o momento positivo está diminuindo para todo o setor, mas em menor grau para Gerdau.
Assim, os preços das ações sofreram acima dos fundamentos, e agora estão precificando uma correção de aproximadamente 60% no EBITDA, o que vemos como agressivo. Todavia, o mercado também vem ganhando mais clareza sobre a alocação de capital da empresa (uma preocupação principal anteriormente): com uma meta de dívida bruta fixada em R$ 12 bilhões (já alcançada), vemos potencial para a empresa se tornar ainda mais agressiva na remuneração aos acionistas – recompras devem acelerar à frente. Segundo o BTG, Gerdau negocia a múltiplos baratos de ~3x EV/EBITDA 23 e espera gerar ~20% de cashflow yield.
Visão Técnica do BTG Pactual
“O mês de novembro começou com uma valorização de ~21,95% em GGBR4. O papel superou
uma resistência importante em R$ 30,00, aumentando a pressão de compra e acionando stop dos
vendidos. O preço distanciou da média móvel de 21 períodos, mas acreditamos em continuidade da
tendência de alta do curto e médio prazo. Acompanhamos as extensões de Fibonacci com fundo em R$ 20,75 e topo em R$ 30,00, com próximos objetivos em R$ 34,85 (141,4%) e R$ 38,00 (161,8%)”. Ressaltaram os analistas do BTG Pactual.
