Confira a análise do BTG Pactual sobre Santos Brasil (STBP3) que faz parte da Carteira Small Caps. Dessa forma, os analistas do banco tem visto a tese de investimento na companhia se tornar mais atraente.
No mês de Setembro, a carteira BTG SMLL apresentou uma performance de +1,2%. Todavia, a performance do índice SMLL foi de -1,8%. Desde julho de 2010, a carteira acumula uma rentabilidade de 2.639,0%, contra 91,3% do SMLL e 80,6% do IBOV.
“Após um resultado positivo no segundo trimestre, continuamos otimistas com o nome com base em um forte momentum de resultados, favorecido por um ambiente de preços favorável e a entrega de volumes sólidos”. Disseram os analistas do BTG.
Sendo assim, a visão de longo prazo do BTG reflete:
(i) melhor ambiente regulatório no setor portuário;
(ii) melhor dinâmica competitiva em Santos, criando condições de preços favoráveis para a Santos Brasil;
(iii) perspectivas positivas para o setor portuário/infraestrutura; e
(iv) sólido balanço patrimonial, suportado por sua posição líquida de caixa.
No curto prazo, os analistas do BTG também veem a companhia sustentando as margens no negócio de terminais de contêineres, auxiliado por volumes resilientes em Santos. Portanto, no final do ano, o foco do mercado deve mudar para uma grande renovação de contrato com um grande cliente (~60% dos volumes), o que esperamos ser um evento positivo para as ações.
“Por fim, negociando com uma TIR real de 13%, vemos a tese de investimento se tornando ainda mais atraente”. Destacaram os analistas do BTG Pactual.
