A Natura informou que seu Conselho de Administração deu a autorização para que sejam iniciados os estudos preliminares para um IPO ou um spin-off da operação da Aesop, marca high end do grupo. A operação é a mais rentável das que compõe o conglomerado, que hoje ainda sofre para concluir o turnaround da Avon. Sobre a Aesop, como os estudos ainda serão iniciados, não se sabe qual o modelo a ser adotado para a movimentação, mas ambas as hipóteses reforçam a tese de que a companhia está precisando de vias alternativas para financiar sua expansão. No último trimestre (2T22), a Aesop respondeu por menos de 7% do faturamento líquido da Natura&Co, apresentando margens bastante competitivas para o segmento (margem bruta de ~90% e EBITDA de ~16%).
Impacto: positivo. Ainda que o movimento já tenha sido sinalizado anteriormente (há aproximadamente um mês), a Guide Investimentos acredita que as ações devem reagir positivamente, principalmente no horizonte de curto prazo. Para prazos mais longos, a geração de valor para a Natura passa pela recuperação da marca Avon, que ainda não parece ter um caminho fácil pela frente.
