Confira a análise da Ágora referente aos papéis da Eletrobras (ELET6) que fazem parte da Carteira Arrojada de Outubro. Sendo assim, a companhia passa a fazer parte de um portfólio constituída por cinco ações que normalmente apresenta o maior nível de risco e também o maior potencial de valorização.
Eletrobras é a maior geradora da América Latina
Conforme o relatório da Ágora, a Eletrobras é a maior geradora (renovável) da América Latina, com 43 GW de capacidade instalada ajustada (23% do total do Brasil). Operando também aproximadamente 40% da rede de transmissão do país.
“Em nossa visão, há ainda muito valor a ser destravado após o processo de capitalização, em junho de 2022”. Afirmaram os analistas da Ágora.
Contudo, os analistas da corretora estimam que o EBITDA da Eletrobras suba de R$ 14,9 bilhões em 2022 para R$ 21 bilhões em 2023 e R$ 28 bilhões em 2027, devido a:
(i) cortes substanciais de despesas operacionais; e
(ii) ganho de receita com a reprecificação no segmento de geração.
Todavia, o crescimento do fluxo de caixa da Eletrobras também se beneficiará de eficiências fiscais e gestão de passivos. Do ponto de vista de alavancagem, estimamos relação dívida liquida/EBITDA de 1,3x no final do ano de 2023 e 1,1x no ano de 2024.
A estimativa de alavancagem da Ágora já reflete um pagamento de longo prazo de 100% do lucro líquido, o que é sustentável, dada a crescente geração de caixa da Eletrobras (através do processo de reestruturação). “Portanto, vemos um rendimento com dividendos (dividend yield) ao redor de 6,5% no ano de 2023, com potencial de números ainda mais altos”. Disseram os analistas.
