Confira a análise da Ágora e entenda os motivos que levaram a Suzano (SUZB3) a ser a preferida da casa no segmento papel e celulose. A companhia foi incluída em sua carteira Arrojada de fevereiro substituindo a Rumo (RAIL3).
Suzano (SUZB3) é a preferida da Ágora
De acordo com os analistas da Ágora, ainda há mais espaço para alta e a Suzano é a principal escolha da corretora no segmento de papel e celulose para 2022. Os fundamentos de celulose continuaram a melhorar recentemente, em linha com o que eles esperavam desde out/2021.
“Estamos confortáveis com nossa visão acima do consenso sobre preço de celulose para 2022 (US$ 650/tonelada média para celulose de fibra curta na China, líquido, vs consenso em cerca de US$ 550/tonelada e spot em US$ 600/tonelada), com base em contratempos na oferta e crescimento saudável da demanda, também apoiados pelo reabastecimento de produtos finais globalmente” Destacam os analistas.
O impulso dos ganhos deve melhorar nos próximos trimestres, à medida que os preços aumentam e as pressões de custo diminuem.
A Suzano anunciou a elevação de preços de celulose de fibra curta em US$ 30/tonelada na Europa a
partir de fevereiro e US$ 40/tonelada na América do Norte.
A medida eleva os preços de tabela para US$ 1.170/tonelada na Europa e na América do Norte, os preços sobem para US$ 1.380/tonelada.
Após vários meses de estabilidade, a Suzano é o primeiro player global a anunciar aumentos de preços de celulose de fibra curta na Europa.
A equipe de analistas da Ágora entende que as avaliações são amplamente descontadas, com as ações sendo negociadas cerca de 30% abaixo dos níveis justos para este ponto do ciclo.
Eles ainda destacam que a Suzano é: mais alavancada pelo ciclo de alta da celulose e tem valuation atrativo de 5,4x EV/EBITDA estimado para 2022, com 14% de rendimento de fluxo de caixa livre (FCF) ex-crescimento.
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