A Aliansce Sonae estaria avaliando uma possível fusão com a brMalls e contratou o BTG para avaliar a viabilidade e estrutura. Com a fusão, a nova companhia se tornaria a maior administradora de shopping centers do país, com mais de 50 shoppings e um valor de mercado; com base no fechamento de aproximadamente R$ 12,7 bilhões. Em nossa opinião, a brMalls seria a maior beneficiada em uma eventual fusão, pois a companhia está com uma relação de dívida liquida/PL de 22% enquanto Aliansce Sonae tem uma relação de 12%, sendo significativamente menos alavancada e com uma operação que ainda pode capturar sinergias da recente fusão entre Aliansce e Sonae.
Impacto: Positivo. A Guide Investimentos espera uma reação positiva do mercado, que mesmo que sejam conversas preliminares, do ponto de vista de valuation; ambas estão significativamente descontadas e acreditamos que a fusão possa gerar valor; com sinergias de custos e receitas e um maior capital de investimento para as frentes digitais.