Confira a analise do BB Investimentos sobre a empresa com grande avanço no desenvolvimento .Desse modo a equipe de research do BB selecionou a Alupar (ALUP3) destacando que a reta final da atual fase de expansão no segmento de transmissão vem impulsionando receita e geração de caixa operacional em 2021 e 2022 em mais de 20% ao ano.
Empresa com grande avanço no desenvolvimento
Conforme o relatório do BB Investimentos, a Alupar entregou, ao longo de 2020 e 2021, grande avanço no desenvolvimento de novos projetos de transmissão contratados nos últimos anos.
A maioria desses projetos entraram em operação recentemente, como as concessões TPE, TCC e ETB, adicionando receita que proporcionará crescimento superior a 20% em 2021 e que deverá ser repetido em 2022, com a finalização de mais dois projetos.
A companhia também foi beneficiada pela disparada dos índices de inflação que reajustam sua receita anual (IGP-M e IPCA), bem como com o avanço de projetos do segmento de geração, no qual a Alupar também atua.
Seus contratos de transmissão e de geração reajustados anualmente garantem proteção contra a inflação para os acionistas da companhia.
Ainda em relação ao segmento de geração, é importante ressaltar que suas usinas hidrelétricas contam majoritariamente com seguro contra o risco hidrológico que se efetivou com força em 2021, lhe permitindo boa mitigação deste risco.
A grande maioria de sua energia gerada está contratada no longo prazo no mercado regulado, o que também garante grande previsibilidade com baixo risco de contraparte, bem como reduz a necessidade de recontratação de energia no mercado livre.
Riscos do investimento
Segundos os analistas do BB os riscos estão relacionados aos prazos e custo para construção dos novos projetos, que podem sofrer eventuais atrasos ou sobrecustos, bem como aos preços de energia de curto e longo prazo que podem impactar tanto a receita de venda da energia gerada por suas usinas, como seu custo em caso de necessidade de comprar energia adicional para honrar seus contratos de venda.
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