Confira a análise da Ágora Investimentos sobre empresa adicionada em sua carteira mensal de Small Caps. Dessa forma, a corretora recomenda companhia sendo negociada a um valuation atrativo considerando os pares do setor, com tendências positivas para aumento de lucro.
Ágora adiciona Cyrela (CYRE3)
Embora a alta de custos pressione o setor, a Ágora que o segmento de baixa renda pode ser mais afetado, tendo em vista os limites do programa Casa Verde e Amarela. Portanto, a corretora possui preferência para média/alta renda, mesmo com a concorrência acirrada que deverá ser vista no 2S21, considerando os baixos lançamentos do 1S21 frente ao guidance para o ano apresentado pelas companhias listadas.
Considerando o movimento de alta dos juros, os analistas seguem com a visão de que o déficit habitacional brasileiro somado a uma concorrência apertada entre os bancos, devem frear um aumento dos juros dos financiamentos no mesmo ritmo que a Selic, favorecendo a continuidade do ciclo positivo do setor.
Quanto à Cyrela, a companhia apresentou no 2T21 resultados sólidos e tendência positiva para os lucros, além disso, suas ações são as mais líquidas dentro do setor. Olhando para valuation, a companhia negocia a múltiplos atrativos considerando os números consolidados (1,2x P/VPA e 7,0x P/L 2022).
Analisando o negócio principal da Cyrela no segmento de média/alta renda, excluindo outras unidades de negócio, chega-se a um P/VPA de 0,8x, com desconto ante os 1,1x da média das incorporadoras.
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