O Santander Renda de Aluguéis (SARE11) é um fundo de investimento imobiliário que tem por objetivo investir em imóveis comerciais preferencialmente localizados nos estados de São Paulo e Rio de Janeiro, com foco na obtenção de renda.
“Nossa sugestão de compra para o SARE11 está pautada nos seguintes fatores: (i) portfólio composto por excelentes ativos e bem localizados; (ii) contratos de locação de longo prazo; e (iii) yield atrativo e descontado em relação ao seu valor patrimonial” afirmam os analista da BTG Pactual.
Santander Renda de Aluguéis FII (SARE11)
O portfólio do fundo é composto por três ativos: (i) o Edifício Work Bela Cintra (SP), localizado na região da Avenida Paulista; (ii) o WT Morumbi (SP), localizado na região da Chucri Zaindan; e (iii) o Galpão Barueri (SP).
Conforme BTG, do ponto de vista dos locatários, cerca de 45,4% atuam no setor de serviços, enquanto 40,4% atuam no setor de bens de consumo e 14,2% no setor de tecnologia.
A casa afirma que em relação aos contratos de locação, o fundo possui cerca de 70% de seus contratos com vencimentos previstos para depois de 2027, além de possuir cerca de 15,5% com revisão prevista para acontecer no ano de 2021.
Por fim, BTG destaca que o WT Morumbi, imóvel de maior representatividade na carteira do fundo, conta com um mecanismo de renda mínima garantida (RMG), que assegura o recebimento de aluguel mensal e, portanto, maior previsibilidade de distribuição de rendimentos.
A gestão é feita pela Santander Asset Management, gestora de recursos com quase 50 anos de atuação em diversos países e grande experiência no setor imobiliário.
“Os principais riscos do fundo são de crédito, vacância e mercado” afirmam os analistas.
A eventual insolvência dos locatários pode acarretar atraso ou calote dos aluguéis. Já o risco de vacância está relacionado com a rescisão do contrato e desocupação dos inquilinos, o que impactaria a rentabilidade do fundo. Por fim, o risco de mercado, com flutuações no valor das cotas.
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