💰 De olho na economia
Inflação ainda acima da meta, apesar da forte valorização do real
O fim do impasse sobre o orçamento, a queda do risco fiscal devido ao crescimento do PIB acima do esperado e o bom resultado das contas do setor público, consolidaram o primeiro quadrimestre de 2021, o que levou os investidores a reverem para baixo suas projeções da relação dívida/PIB, e gerou forte valorização da taxa de câmbio nas últimas semanas.
Os primeiros efeitos desta valorização do real sobre a taxa de inflação começam a ser sentidos. O IPA-agrícola, que reflete os preços dos produtos agrícolas no atacado, já está mostrando deflação na margem, com a consequente desaceleração do IGP-M de 4,10% em maio para 0,6% em junho. Entretanto, esta desaceleração, se persistir, ainda levará algum tempo para chegar aos preços no varejo e gerar desaceleração do IPCA, ao mesmo tempo em que a crise hídrica impõe um risco adicional ao cenário inflacionário. Ainda prevemos IPCA em 5,9% em 2021.
🚝 Expresso Bolsa
Resumo do dia: Delta só é bom em Bháskara
Nesta terça, o IBOV iniciou em queda devido à assimilação dos impactos da reforma tributária aos diversos setores, conjuntamente à situação global, na qual vimos a progressão da variante delta do Covid aumentando a desconfiança sobre os países emergentes. Porém, declarações políticas sobre possíveis mudanças na reforma foram vistas de maneira positiva, ajudando na retomada da bolsa. Ainda assim, o índice fechou o dia com leve queda (-0,08%) chegando a 127,3k.
BB Seguridade (BBSE3): Dança das cadeiras, de novo…
• A BB Seguridade comunicou a renúncia de Marcio Hamilton Ferreira do cargo de CEO e membro do conselho. A saída dele já era especulada em função das trocas de cargos que vem ocorrendo no Banco do Brasil (BB) e suas subsidiárias após Fausto Ribeiro assumir a presidência do banco em março;
• Novo presidente… Em substituição a Marcio, o BB indicou Ulisses Christian Assis, atual Diretor Comercial e de Marketing da Brasilprev. Ulisses é funcionário de carreira no BB estando a 21 anos na companhia. A indicação será submetida às aprovações do Comitê de Elegibilidade da Companhia e do Conselho de Administração;
• Não é bom, mas era esperado. A troca do presidente da BB Seg tira continuidade, mas por ser esperado, o impacto no preço da ação deverá ser baixo. A nossa perspectiva para a companhia permanece positiva em função da tendência de gradual melhora operacional e alta dos juros, que deve beneficiar seu resultado financeiro.
🌎 Internacional e BDRs
Setor Financeiro: Bancos aumentam dividendos
• Os bancos Goldman Sachs (GSGI34), Bank of America (BOAC34), Morgan Stanley (MSBR34), JPMorgan Chase (JPMC34) e Wells Fargo (WFCO34) anunciaram aumentos de dividendos após passarem nos testes de estresse bancário do Federal Reserve;
• O Morgan Stanley e o Wells Fargo dobraram os seus dividendos, enquanto o Citigroup (CTGP34) foi o único dos seis maiores bancos a manter seus dividendos inalterados. Ademais, o Morgan Stanley anunciou a recompra de US$ 12 bilhões de ações. O CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, também anunciou a compra de uma
plataforma de investimentos ESG. Os grandes bancos divulgarão os seus resultados para o segundo trimestre nas próximas semanas.
Herman Miller (MLHR): Divulgação de Resultados
• A companhia divulgou resultado acima da expectativa dos analistas. O lucro por ação ajustado foi US$ 0,56 (vs. US$ 0,39 esperados), enquanto a receita foi US$ 621,5 milhões (vs. US$ 583 milhões esperados). No entanto, os papéis da empresa recuaram mais de 6% após a administração reduzir as expectativas de lucro para o final do ano. A fabricante de móveis espera que as vendas no próximo trimestre fiquem entre US$ 640 milhões e US$ 670 milhões, indicando crescimento de 4,5% na receita.
📊 O que mais aconteceu no mercado
• Magalu Carioca (MGLU3; MANTER; PA R$ 20): Magazine Luiza anuncia sua entrada no mercado carioca, que representa 15% do varejo nacional. Com isso, a Magalu se posiciona e pavimenta crescimento numa das maiores regiões econômicas do país, possuindo certa relevância quando o assunto é varejo. A expansão agressiva em lojas físicas é uma tacada também em ganhar escala no e-commerce, já que a companhia costuma operar com o dobro de mercado nos canais digitais, onde tem lojas físicas;
• Vou fazer um leilão, ainda mais pela minha… transmissão (Transmissão): Nesta manhã de quarta, teremos leilões de 5 lotes de linhas de transmissão e subestações, distribuídos em SP, RJ, MT, TO e AC/RO, totalizando uma RAP (Receita Anual Permitida) de cerca de R$ 187 m. Não nos surpreenderia ver nomes como a TRPL4 (Transmissão Paulista) nesta briga pelo lote paulista;
• Segue crescendo… (Bancos): O estoque de crédito cresceu 1,2% em maio, acumulando alta de 16,1% a/a. Já a inadimplência subiu 0,1 p.p m/m e atingiu 2,3%, puxada pelo índice nas empresas, que fechou em 1,5% contra 1,3% em abril. A taxa de juros recuou de 20,3% em abril para 19,9%;
• Alienação e sublocação (ANIM3; COMPRAR; PA R$ 16,9): Ontem, a companhia anunciou a celebração de contratos para a alienação com a Bahema, das escolas EIs e Tupy, além da sublocação de espaço nos campos das instituições de ensino superior. O preço de venda ficou na casa dos R$ 36,5 milhões, enquanto o valor de sublocação atingiu o valor de R$ 816 mil por ano;
• Negócio fechado (PSSA3; COMPRAR; PA R$ 70): A aquisição de 13,5% da Petlove pela Porto foi concluída. Conforme divulgado em abril, não haveria dispêndio de caixa na operação. Em contrapartida, os Pet’s, hoje segurados pela Porto, passariam para a Petlove, que também poderia utilizar a marca Porto.Pet para vender seu seguro;
• Preparativos para o IPO (Elo): Em entrevista ao Valor, o novo presidente da Elo, Giancarlo Greco, citou as oportunidades da companhia para ocupar espaços em áreas de combate à fraude e soluções de autenticação. Na busca de se tornar uma empresa de tecnologia, a Elo trabalha em desenvolver uma área para fomento de parcerias e aquisições. A bandeira também está buscando diversificar seus canais, hoje muito concentrados no Banco do Brasil, Bradesco e Caixa.
