A BR Distribuidora recebeu uma carta da Petrobras para implementar a venda da integralidade de sua participação de 37,5% no capital social da sua antiga subsidiária, a ser conduzida por meio de uma oferta pública secundária de ações (follow-on).
De acordo com o pedido, a referida oferta está condicionada às aprovações dos órgãos competentes, inclusive das instâncias internas da Petrobras, notadamente quanto ao preço, e à análise e à aprovação da CVM e demais órgãos reguladores e autorreguladores, nos termos da legislação aplicável.
A decisão foi sido tomada pelo Conselho de Administração da empresa, quando ainda o ex-presidente da estatal; Roberto Castello Branco ainda estava no comando, em agosto do ano passado.
A atual fatia de 37,5% na companhia corresponde a R$ 11,69 bilhões, com base no valor de mercado corrente.
Impacto: Positivo. No curto prazo esperamos uma pressão negativa em BRDT3 em função do volume de ações sendo ofertadas. Contudo, a médio prazo, vemos a saída total da Petrobras como positiva para a companhia, em função da redução da influencia politica na BR Distribuidora e acelerando o processo de melhoria operacional, inclusive com renovação do conselho de administração.
PLANNER: Petrobras BR (BRDT3) – Cooperação com a Petrobras para venda de participação
A empresa informou que a acionista Petróleo Brasileiro S/A (Petrobras) enviou carta solicitando a cooperação para vender a totalidade de sua participação (37,5%). Esta operação será realizada através de uma oferta pública secundária de ações (follow-on).
O valor desta operação deve atingir R$ 11,5 bilhões, considerando a cotação de BRDT3 no último pregão.
A oferta está condicionada a aprovação de vários órgãos internos da Petrobras e da CVM, além de outros reguladores.
Acreditamos que uma venda tão significativa certamente prejudica a evolução da ação no curto prazo; mas após a operação o aumento da liquidez será um ponto que facilitará sua valorização.
Nossa recomendação para as ações da Petrobras Distribuidora é de Compra com Preço Justo de R$ 31,00 (potencial de alta em 18%). Este ano, BRDT3 subiu 27,2% e o Ibovespa teve um ganho de 8,8%. Esta ação estava cotada no último pregão (R$ 26,26) em 6,5% abaixo da máxima alcançada em doze meses e 54,6% acima da mínima deste período.
