📈 CENÁRIO ECONÔMICO & MERCADOS
A “reflation”, processo de retorno da inflação nos EUA e em parte das economias centrais é uma realidade, em partes pela consequência das reaberturas econômicas e em partes devido aos recentes choques de oferta e das cadeias de suprimentos.
Os investidores já aceitam tal fato e incluem dentro de suas perspectivas a possibilidade cada vez mais presente de uma reversão das políticas de estímulos ou mesmo de normalização das taxas de juros.
Daí a leitura quase relativizada dos dados de inflação contidos no PIB americano na semana anterior; com pressão de preços acima das expectativas e sem previsões de curto e médio prazo de arrefecimento.
Ao mesmo tempo, na ausência de aprovação do plano bipartidário, a proposta orçamentária de US$ 6 trilhões do presidente Biden divulgada na sexta-feira, mostra sua visão de um papel expansivo do governo federal na economia e na vida dos americanos, com grandes aumentos nos gastos com infraestrutura, saúde pública e educação, juntamente com aumentos de impostos sobre as empresas e os mais ricos.
O imposto de pessoa jurídica subiria de 21% para 28%, o imposto sobre ganhos de capital de 23,8% para 43,4% e os ganhos não realizados seriam tributados no momento da morte, com isenção de US $ 1 milhão por pessoa, ou seja, não conseguiu via plano, vai tentar via orçamento.
Ainda que conte com o aumento de impostos, a ambição de Biden reserva um custo fiscal que facilmente ultrapassa a arrecadação e contém um potencial inflacionário dentro da dívida a ser paga pelas gerações futuras.
Eis o grande ponto, pois a resistência mesmo entre democratas já era grande no plano trilionário e deve se repetir no orçamento; portanto ainda não sabemos o quanto de recurso deve ser injetado na economia americana e o potencial inflacionário do mesmo.
Semana de agenda de grande relevância no Brasil e exterior, por aqui com PIB; fiscal e produção industrial, enquanto no exterior, o foco fica para o mercado de trabalho americano; com a divulgação do Payroll, ADP, custo de mão de obra e produtividade e a fala de diversos membros do Fed na semana.
Há uma série extensa de PMIs e ISMs na semana, desde a China, até Europa, EUA e Brasil; além de dados do mercado de trabalho e inflação europeus.
Atenção hoje aos dados do setor público consolidado.
📊 ABERTURA DE MERCADOS
A abertura na Europa é negativa e os futuros NY abrem em baixa, somente operando parcialmente, devido ao feriado nos EUA e Reino Unido.
Em Ásia-Pacífico, mercados mistos, com PMI chinês acima do projetado.
O dólar opera em alta contra a maioria das divisas centrais, enquanto os Treasuries não operam em visa ao feriado memorial day.
Entre as commodities metálicas, altas, destaque ao minério de ferro e cobre.
O petróleo abre em alta em Londres e Nova York, com perspectivas positivas com a atividade econômica nos EUA.
O índice VIX de volatilidade abre em alta de 0,12%.
