Com respeito às notícias divulgadas quanto à suspensão temporária, por 30 dias, das exportações de carne bovina na Argentina, a Minerva reitera que aguarda a publicação oficial com mais detalhamento quanto às medidas propostas pelas autoridades argentinas.
• A operação da Minerva na Argentina é realizada pela subsidiária Athena Foods, e contempla além da atividade de exportação; sua atuação no mercado doméstico através da Swift, com a oferta de diversos produtos processados como hambúrgueres, salsichas, patês, entre outros;
• Atualmente, a operação na Argentina representa aproximadamente 10% da receita consolidada da Minerva;
• A companhia reitera que, mesmo com a suspensão temporária das exportações na Argentina, seguirá atendendo aos clientes internacionais por meio de suas operações no Uruguai, Paraguai, Brasil e Colômbia, de modo a atenuar o impacto desta suspensão temporária.
No 1T21 a taxa de utilização da capacidade instalada de abate no Brasil foi de 63,0% e de 72,5% na Athena Foods (sendo de 68,8% no consolidado); ou seja, existe espaço de incremento nas operações fora da argentina. Nesse contexto também, vale destacar a aquisição da planta de Vijagual na Colômbia; que pela primeira vez operou todo um trimestre sob administração da Athena Foods.
Suas ações (BEEF3) reagiram com queda de 3,6% para R$ 9,49/ação (valor de mercado de R$ 5,2 bilhões). Nesse preço as ações da companhia registram estabilidade em 2021 e queda de 23,2% nos últimos 12 meses. Os múltiplos para 2021 são: P/L de 8,3x e VE/EBITDA de 5,1x. Temos recomendação de COMPRA e Preço Justo de R$ 14,00/ação, equivalente a um potencial de alta de 47,5%.
