A Energisa registrou no 4T20 um lucro líquido de R$ 192 milhões com queda de 45,6% em relação ao 4T19 (R$ 353 milhões). Ressalte-se o efeito negativo e não caixa da marcação a mercado do bônus de subscrição atrelado à 7ª emissão da Energisa S.A no valor de R$ 393,9 milhões; e o efeito positivo de reversão de perdas para controvérsia relativa à alienação de ativos de geração em 2014, no valor de R$ 88,5 milhões.
Um resultado no 4T20 que mesmo assim, apresentou incremento de 15,7% na receita bruta e aumento de R$ 16,1% no EBITDA ajustado. No acumulado de 2020 o lucro líquido cresceu 205% para R$ 1,6 bilhão.
Cotada a R$ 44,10 (valor de mercado de R$ 20,0 bilhões) as Units da companhia registram queda de 15,8% este ano. O preço Justo de R$ 58,00/Unit traz um potencial de alta de 31,5%.
Destaques
Com base no resultado o Conselho de administração aprovou distribuição de dividendos intercalares de R$ 399,2 milhões, equivalente a R$ 1,10/Unit. As ações ficam Ex dia 20 de março. O retorno esperado é de 2,5%.
• As vendas de energia (mercado cativo + TUSD) cresceram 5,2% no 4T20 sobre 4T19 atingindo 9.877,5 GWh. Em 2020 as vendas de energia foram de 36.454,5 GWh representando um crescimento de 0,9% em comparação a 2019;
• A receita operacional bruta no 4T20 cresceu 15,7% para R$ 8,9 bilhões acumulando R$ 29,7 bilhões em 2020 (+1,6%);
• A receita operacional líquida, sem a receita de construção, alcançou no 4T20 o montante de R$ 5,6 bilhões e crescimento de 25,2% ante o 4T19. Em 2020 somou 18,0 bilhões (+6,2%);
• O EBITDA ajustado foi de R$ 1,2 bilhão no 4T20 (+16,1%) e R$ 4,3 bilhões em 2020 (+12,3%);
• Ao final de dezembro de 2020 a dívida líquida da companhia era de R$ 13,6 bilhões (3,1x o EBITDA aj.) com leve redução de 0,8% em relação a dezembro de 2019 (3,6x o EBITDA);
• Os investimentos foram de R$ 677 milhões no 4T20 e de 2,7 bilhões em 2020 (-14,5%).
