O setor financeiro é reconhecido pelo mercado como sendo um dos melhores pagadores de dividendos da bolsa, além de toda a resiliência que suas empresas apresentam.
Hoje falaremos um pouco sobre as características que fazem as empresas do setor, em geral, ótimas pagadoras de proventos aos seus acionistas, além dos meses em que normalmente essas companhias realizam suas distribuições de dividendos.
Lembrando que fazem parte desse setor os bancos e as seguradoras, além de algumas empresas que prestam serviços financeiros como por exemplo Cielo e B3.
Setor financeiro: por que bons dividendos?
Balanço Sólido
Esse é um ponto importantíssimo para se atentar caso você queira investir em boas empresas, não somente as pagadoras de dividendos. O principal motivo é que empresas muito endividadas acabam corroendo seu balanço na obrigação de pagar os juros dessas dívidas, prejudicando o retorno ao acionista.
As empresas do setor financeiro, em sua grande maioria, possuem pouco ou nenhum endividamento, o que faz com que tenham maiores possibilidades de escolha do que fazer com seu lucro, podendo pagar dividendos, recomprar ações ou investir em suas operações para seguir crescendo.
Poucas oportunidades de crescimento
Aqui um ponto importante que merece atenção para não ser interpretado de forma errada. Crescimento é essencial, e é através de um crescimento constante que se consegue as maiores gerações de valor para os acionistas.
O ponto aqui não é falar que crescimento é ruim para empresas pagadoras de dividendos, pelo contrário, quanto maior o crescimento no lucro, a tendência é dos proventos serem aumentarem também.
Para ilustrar melhor, vamos usar o Itaú e o Banco Inter de exemplo:
Em 2019, o Itaú teve quase R$ 28 bilhões de Lucro Líquido, enquanto o Banco Inter teve R$ 79 milhões. Agora me responda o que é mais fácil, uma empresa do porte do Itaú dobrar seu lucro líquido de 2019 pra R$ 56 bilhões, ou o Banco Inter fazer seu lucro chegar a R$ 158 milhões? Obviamente que a resposta é o Banco Inter dobrar seu lucro.
As empresas pagadoras de dividendos do setor financeiro, em geral, possuem um grande porte e suas oportunidades de crescimento não são das maiores, embora seja claramente importante que as companhias sigam crescendo.
O que isso significa na prática, então?
O Itaú não tem muito espaço para crescer em seu setor mais, logo, dos R$ 28 bilhões de lucro que o banco teve em 2019, R$ 26 bilhões foram retornados aos seus acionistas através do pagamento de proventos, segundo dados do site Fundamentei.
Claro, existem algumas exceções, como a B3 que está em constante crescimento e ainda assim retornou 3,63% de dividend yield aos seus acionistas nos últimos 12 meses.
Mas entenda o seguinte desse tópico: quanto maior é a empresa, mais difícil é dela seguir crescendo, e então ela tende a utilizar uma parte maior de seus lucros para o pagamento de proventos para os acionistas.
Isso não significa que a companhia estará abdicando de crescer e que seu caminho é a queda, somente que os diretores da empresa consideram que não existe uma oportunidade clara de investimento, e o melhor a se fazer com o lucro é retornar boa parte dele aos acionistas em forma de proventos.
Resiliência e pagamento mesmo durante crises
O ano de 2020 certamente foi um ano à parte devido a pandemia, mas ela também traz alguns aprendizados.
Os grandes bancos tiveram grandes reduções no lucro líquido em 2020, devido a necessidade de constituir maiores provisões para devedores duvidosos (PDD). Além disso, o Conselho Monetário Nacional (CMN) limitou a distribuição dos dividendos dos bancos para o mínimo obrigatório.
Mesmo com todas essas situações, podemos perceber a resiliência das empresas do setor, com Itaú e Banco do Brasil pagando acima de 4% em proventos nos últimos 12 meses.
As maiores pagadoras de dividendos e quando pagam
Vamos dividir por setores para uma melhor visualização. É válido destacar que os dados pegam um ano de pandemia, onde a distribuição de proventos foi afetada em algumas empresas. Lembramos ainda que o campo “Quando costuma pagar” é apenas uma estimativa feita a partir dos padrões de anos anteriores.
Bancos
| Empresa | Ticker | DY (12m) | Quando costuma pagar |
| Banco Banpara | BPAR3 | 9,28% | Abril e outubro |
| Banco Amazônia | BAZA3 | 8,96% | Abril |
| Banco de Brasília | BSLI4 | 8,45% | Março, junho, setembro e dezembro |
| Banco Mercantil | BMIN3 | 6,38% | Março |
| Itaúsa | ITSA4 | 6,35% | Fevereiro, agosto e dezembro |
| Banrisul | BRSR6 | 4,98% | Março, junho e dezembro |
| Itaú Unibanco | ITUB4 | 4,81% | Fevereiro e julho |
| Banco do Brasil | BBAS3 | 4,43% | Fevereiro, agosto e novembro |
Seguradoras e serviços financeiros
| Empresa | Ticker | DY (12m) | Quando costuma pagar |
| Wiz Soluções | WIZS3 | 10,10% | Abril |
| Cia de Seguros da Bahia | CSAB4 | 6,77% | Março |
| SulAmérica | SULA4 | 5,75% | Março e dezembro |
| BB Seguridade | BBSE3 | 4,88% | Fevereiro e agosto |
| Porto Seguro | PSSA3 | 4,49% | Março, junho e outubro |
| B3 | B3SA3 | 3,65% | Março, junho, setembro e dezembro |
Concluindo
Percebemos as principais características que tornam as empresas do setor financeiro boas pagadoras de dividendos, além de mostrarmos as maiores pagadoras dos últimos 12 meses e quando essas costumam realizar suas distribuições.
Além disso, é sempre importante frisar a importância de não se deixar levar apenas por um indicador, como o Dividend Yield, pois ele pode estar inflado por situações não recorrentes.
Desse modo, sempre analise a situação completa da empresa antes de tomar a decisão de investir na mesma.
Nas nossas Carteiras Recomendadas de Dividendos, os analistas fazem uma análise das melhores pagadoras de dividendos, sempre confira as teses antes de realizar sua escolha.
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