O IPCA de outubro teve leitura de 0.86%, entre a nossa expectativa (0.87%) e a mediana do mercado (0.84%). Na variação %YoY vemos avanço de 3.92% do índice.
Em termos de grupos, as principais contribuições vieram novamente de alimentação, artigos de residência, transportes e vestuário, enquanto a única variação negativa ficou com educação.
Por critérios do BC, nota-se avanço nos serviços para 0.55%, enquanto industriais avança para 0.97%, notadamente acima das médias que prevaleceram ao longo dos últimos anos. Em termos subjacentes, serviços avançou para 0.36%, enquanto industriais registram 1.09%.
Nota-se avanço na média dos núcleos para 0.51%, enquanto a difusão subiu para 68.17%, maior leitura desde mar/2016.
Em suma, o cenário indica pressão inflacionária em direção ao final do ano centrada na parte de alimentos, mas com alerta em relação aos industriais. O cenário benigno argumenta em favor de absorção da pressão inflacionária pelo hiato e as expectativas de inflação em 2021 e 2022 permanecem confortáveis para o BC. Por outro lado, vemos avanço dos industriais como um possível desafio a este cenário, ainda que por enquanto justificado por fatores pontuais.
Felipe Sichel
Estrategista do banco digital modalmais
Fonte: https://www.modalmais.com.br/blog
