EUA: Durable Goods (julho)

As encomendas de bens duráveis nos EUA surpreenderam positivamente as expectativas de mercado em julho tanto no headline como nas leituras subjacentes.

O acumulado da surpresa e das revisões divulgados mostra nível 1.08% superior ao estimado anteriormente. 

• Durable Goods Orders julho: 11.2% (esperado: 4.8%; anterior: 7.6% rev. p/ 7.7%)
• Durables Ex-transp julho: 2.4% (esperado: 2.0%; anterior: 3.6% rev. p/ 4.4%)
• CG Orders Non-def Ex-Air julho: 1.9% (esperado: 1.7%; anterior: 3.4% rev. p/ 4.3%)
• CG Shipments Non-def Ex-Air julho: 2.4% (esperado: 1.8%; anterior: 3.3% rev. p/ 3.8%)

Na leitura subjacente (shipments core), vemos avanço pelo terceiro mês consecutivo na variação mensal, enquanto a leitura anual varia somente -0.4%. No pior momento da crise (abril) este indicador chegou a mostrar queda de -7.99%.

Destaca-se no headline o avanço das encomendas de militares de transporte junto com a queda das encomendas de aeronaves civis de transporte. Ambos os itens notadamente voláteis. Evidentemente, a sequência extremamente negativa de aeronaves civis de transporte está relacionada ao fator COVID-19, que exacerbou a retração já observada no grupo por conta do fator Boeing 737-Max ao final do ano passado.

A s encomendas de automóveis seguem surpreendendo e cresceram 21.89% no mês, após registrar avanço de 85.63% no mês passado. Com isto, a leitura YoY avanço para 5.09%, primeira variação positiva desde o início da crise.

Maquinário voltou a apresentar elevação na variação mensal pelo terceiro mês consecutivo, e cai somente -3.17% YoY (após o pior momento da crise apresentar queda de -11.98% YoY).

Em suma, o índice teve variação positiva. A composição interna mostrou forte avanço em itens não subjacentes, mas estes também registraram avanços relevantes. Fato é que a aceleração da pandemia em diversos estados dos EUA ao longo de junho e julho não se refletiram nos dados agregados da indústria (como as pesquisas regionais indicavam).

Temos um cenário menos claro em relação a agosto, visto a desaceleração de alguns surveys divulgados até agora.

Felipe Sichel
Estrategista do banco digital modalmais
Fonte: https://www.modalmais.com.br/blog