A Movida divulgou o resultado neutro no 4T22, na visão do BB Investimentos. De acordo com os analistas do banco, foi mais um trimestre de crescimento da frota total de veículos. Contudo, teve manutenção da forte demanda e elevação das tarifas que contribuíram para a receita líquida de R$ 2,7 bilhões no trimestre e R$ 9,6 bilhões em 2022.
A posição de caixa da Movida é confortável
Conforme a análise do BB, a manutenção dos altos níveis de juros no mercado doméstico contribuíram para o aumento de 140,7% a/a do resultado financeiro no 4T22 e de 249,4% a/a em 2022. Em termos absolutos, a despesa financeira foi de R$ 501 milhões e R$ 1,7 bilhão no 4T22 e 2022 respectivamente. O que consumiu grande parte do resultado operacional da Movida. Assim, a Movida realizou operação de antecipação de recebíveis junto ao controlador Simpar. O que contribuiu para a redução da dívida liquida e alavancagem que encerrou o ano em 2,8x divida liquida sobre o EBITDA contra 3,1x no terceiro trimestre de 2022. A posição de caixa da Movida é confortável com capacidade de cobrir a dívida bruta até o final de 2024.
Segundo o BB, a frota total de veículos no final do ano foi de 224 mil veículos. Todavia, distribuídos 50% no segmento de locação individual RAC e 50% em Gestão e Terceirização de Frota (GTF). Dessa forma, a divisão de venda de seminovos vendeu 72 mil veículos (+61,7% a/a) resultando em uma receita líquida de R$ 5,0 bilhões (+92,8% a/a) e EBITDA de R$ 655 milhões (+24,1% a/a).
BB mantém recomendação de compra
“Entendemos que as ações da Movida foram penalizadas pelo movimento de elevação das taxas de juros nos últimos trimestres e que deverão retomar a atenção dos investidores a partir do inicio do ciclo de redução de juros no Brasil. Com isso, optamos em manter nossa recomendação de compra para os papéis MOVI3 com preço alvo de R$ 22,00 para o final de 2023″. Ressaltaram os analistas do BB.
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