Ao analisar o balança da empresa, utilizar dos múltiplos para avaliar o potencial de um empresa pode server de grande auxílio para o investidor. Pois, mesmo que você goste do negócio, a hora de tomar a decisão de comprar as ações da empresa depende de outros fatores.
É importante avaliar como a empresa se comporta em relação às outras empresas do mesmo setor. Ou seja, companhias que possuem uma condição atual e perspectivas ainda melhores e estão sendo negociadas por um preço mais atrativo.
Existem diversos múltiplos (indicadores) que podem te ajudar a comparar empresas do mesmo setor, e assim te ajudar a tomar a melhor decisão de compra.
4 múltiplos para avaliar o potencial de uma empresa
P/L= preço da ação / lucro por ação.
Esse múltiplo é o mais utilizado para comparação entre empresas, pois, representa em quantos anos o acionista terá o retorno do seu investimento.
Exemplo: quando afirmamos que uma companhia tem P/L de 5x, isso significa que o preço que você vai pagar por aquela ação será recuperado em 5 anos de lucro da companhia.
EV/Ebitda= Valor total da empresa incluindo o valor de mercado das ações mais suas dívidas (enterprise value) / Ebitda (Resultado operacional da companhia mais depreciação e amortização).
Esse múltiplo pode ser mais utilizado que o P/L em alguns casos porque ele adiciona à equação a dívida da companhia. Muitas vezes uma empresa pode parecer mais barata que a outra pelo múltiplo do P/L simplesmente porque é mais endividada. Nesse caso a análise do EV/Ebitda impedirá que o investidor tome a decisão errada.
ROE= Retorno sobre Patrimônio Líquido (em português).
Esse múltiplo revela qual é o retorno que os sócios da empresa estão tendo em relação ao dinheiro que eles investiram na companhia. Seja com capital próprio, seja com empréstimos utilizados para levar adiante esses investimentos.
Portanto, saiba que o mercado olha muito o ROE principalmente ao analisar as instituições financeiras. Em geral, um ROE acima da taxa Selic significa que o banco está gerando valor ao longo do tempo.
P/VPA= preço da ação / valor patrimonial da ação (em português).
Benjamin Graham gostava muito de usar esse indicador para encontrar ações baratas na Bolsa. O indicador compara o valor das ações com o valor investido pelos sócios para construir as empresas. Conforme Graham, ele defendia a compra de uma cesta de ações negociadas por menos que 70% do patrimônio líquido. Pois, ao longo do tempo, na maioria dos casos essa relação tenderia a superar os 100%.
É importante ressaltar que os múltiplos ajudam na tomada de decisão, mas não devem ser usados de forma isolada. E sim como complementos a uma análise aprofundada da empresa.
Outros fatores importantes em uma análise
Além disso, um analista mais zeloso e experiente, irá analisar fatores como o dividend yield, índices de endividamento e rentabilidade. Sempre buscando complementar ao máximo as informações que possui, antes de tomar uma decisão de compra ou venda.
Por isso, uma boa dica para alguém que queira realizar as próprias análises e ainda está começando, é se focar em mercados que você possui algum conhecimento prévio.
Um ponto interessante, é buscar análises independentes publicadas na internet sobre a ação. Mas claro, sempre checando se a fonte das mesmas é confiável. Buscando comparar mais de um resultado, e em seguida, debater isso com a sua própria análise.
Por fim, caso você não tenha o tempo ou o conhecimento necessário para realizar as análises sozinho, o mais indicado é que busque o apoio profissional. Visto que uma análise ruim pode significar a perda do seu patrimônio.
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