Em meio à pandemia do coronavírus, o mercado de ações se tornou muito volátil, e os Fundos de Investimento Imobiliário (FII) se destacam por balançarem menos. Dessa forma, confirma os dois FIIs mais recomendados pelos analistas para ganhos em junho
BTG Pactual Fundo de Fundos (BCFF11)
Sobre o fundo: O BCFF11 é um fundo de fundos de gestão ativa, criado em 2010, com o objetivo de investir em cotas de outros fundos imobiliários, bem como Certificados de Recebíveis Imobiliários, Letras Hipotecárias e Letras de Crédito Imobiliário.
Tese de investimento: O BCFF11 é um dos poucos fundos que iniciaram o mês de março com uma quantidade de recursos relevante em caixa (~R$ 720 milhões), o que possibilitou ao fundo uma postura ativa durante a baixa de mercado. Tal situação de liquidez nos leva a acreditar que o fundo poderá obter ganhos relevantes via ganho de capital nos próximos meses, dado que o fundo poderá adquirir novos ativos a preços bastante atrativos. A recomendação de compra do BCFF11 está pautada nos seguintes pontos: (i) carteira diversificada em diversos FIIs; (ii) acesso a ofertas restritas (CVM 476); (iii) ótima liquidez; e (iv) gestão qualificada e com larga experiência.
Portfólio do fundo: O portfólio atual do BCFF11 está alocado ativos de renda (36%), composto por fundos com distribuição de proventos recorrente, e ativos para ganho de capital (44%), sendo composto por fundos com tendência de valorização do preço no curto e médio prazo. Especificamente, a carteira está distribuída em: (i) FIIs de CRI ou CRI high grade como estratégia defensiva (29% do PL); (ii) instrumentos de renda fixa, para alocar o caixa (20% do PL); (iii) FIIs de shopping centers, com perspectiva de ganho de capital (17% do PL); (iv) FIIs de lajes corporativas, com maior exposição à São Paulo (14% do PL); (v) FIIs com contratos atípicos, em virtude da maior previsibilidade e segurança de rendimento (17% do PL); e (vi) outros FIIs (2% do PL).
Gestão: O fundo é gerido pelo BTG Pactual Gestora de Recursos, composto por aproximadamente 30 profissionais especializados e com larga experiência no mercado imobiliário.
Riscos: Os principais riscos do fundo são de crédito e mercado. Uma eventual insolvência dos locatários pode acarretar no atraso ou calote dos aluguéis. Por fim, o risco de mercado com flutuações no valor das cotas.
Alguns dados do fundo
Último rendimento: R$ 0,40
Dividend Yield: 0,44% por mês
Taxa de administração: 0,15% ao ano sobre o valor de mercado do fundo
Taxa de performance: 20% do que exceder o maior entre: (I) IGP-M +3% a.s. (II) 4,5% a.s.
Taxa de gestão: 1,10% a.a. sobre o patrimônio líquido
RBR Properties (RBRP11)
O objetivo do fundo é gerar renda recorrente de aluguel através da locação de um portfólio diversificado de ativos imobiliários
Passados os últimos dois meses atendendo as demandas dos inquilinos e renegociando contratos, sem impacto relevante e pavimentando um futuro consistente para o fundo.
Superada tal fase, nesse mês, os gestores retomaram negociações para novas aquisições. Isso não quer dizer que a crise é passado – muito pelo contrário – porém já é possível navegar com um pouco mais de visibilidade.
O portfólio se mostrou bastante resiliente: em maio, o fundo recebeu 81,3% da receita originalmente prevista nos contratos (100% dos montantes esperados pós negociações ocorridas em março e abril). Há apenas um caso de inadimplência no Fundo e que representa 2,1% na receita imobiliária (Paquetá).
Ainda no âmbito dos contratos já firmados pelo Fundo, é esperado um aumento adicional durante o segundo semestre, com a devolução de descontos concedidos nos últimos meses.
Alguns dados do fundo
Último rendimento: R$ 0,42
Dividend Yield: 0,48% por mês
Taxa de administração: 0,12 % a.a. sobre o patrimônio líquido (PL) do Fundo, com mínimo de R$ 15.000,00.
Taxa de performance: 20% sobre o que exceder o Benchmark
O FII ideal?
Assim como em ações, ressaltamos sempre a importância da diversificação, para não estar exposto somente a um gestor.
Entretanto, ao analisar padrões, e ver que a grande maioria dos analistas estão indicando um fundo, podemos perceber uma confiança no mesmo, tornando a sua decisão mais segura e apoiada por mais de uma equipe de profissionais.
