Bottom line:
- IPCA em agosto teve avanço em linha com expectativa do mercado (0.24%), mas abaixo de nossa projeção (0.17%).
- Observa-se que o risco principal permanece em torno de alimentação (critério BC alimentação: 1.15%), enquanto medidas de núcleo e medidas subjacentes permanecem bem-comportados. A leitura é, portanto, positiva frente aos receios de aceleração inflacionária já neste mês.
Comentário:
IPCA em agosto teve avanço em linha com expectativa do mercado (0.24%), mas abaixo de nossa projeção (0.17%).
A abertura (%MoM) mostra avanço de 0.78% nos preços administrados e somente 0.05% nos preços livres. Tomando-se os critérios do BC, serviços caíram -0.47%, aprofundando o movimento de -0.10% do mês passado. Este é o quarto mês consecutivo de leituras negativas. Enquanto isso, produtos industriais caíram de 0.29% para 0.22%.
Nas leituras subjacentes, vemos avanço de 0.12% dos serviços (após queda de -0.03% no mês passado) e industriais subjacentes idênticos ao mês passado em 0.08%.
A média dos cinco núcleos observada pelo BC ficou em 0.10%, abaixo do registrado no mês anterior de 0.13%. A MM3M subiu de 0.05% para 0.11%, enquanto a difusão saiu de 54.3% para 55.1%.
Em termos de grupos, nota-se especificamente a contribuição de -3.47% em educação em função dos descontos. Alimentação e bebidas avançaram 0.78% MoM e 4.91% YoY.
Observa-se que o risco principal permanece em torno de alimentação (critério BC alimentação: 1.15%), enquanto medidas de núcleo e medidas subjacentes permanecem em bem-comportados. A leitura é, portanto, positiva frente aos receios de aceleração inflacionária já neste mês.
Felipe Sichel
Estrategista do banco digital modalmais
Fonte: https://www.modalmais.com.br/blog
