Confira a análise do BB Investimentos sobre o resultado da Marfrig (MRFG3) no 2T22. Assim, a equipe de analistas do banco tem recomendação Neutra e divulga preço-alvo.
Marfrig teve resultado robusto
Segundo o BB Investimentos, no 2T22, a Marfrig apresentou novamente um resultado operacional robusto, mas, diferentemente dos trimestres anteriores, o principal destaque positivo foram as operações da América do Sul, que mostraram avanços significativos em todas as linhas na comparação anual, beneficiadas pelo cenário de demanda aquecida tanto no mercado interno, como nas exportações.
As operações da América do Norte (AN) seguiram com bons números, porém começaram a mostrar desaceleração da rentabilidade excepcionalmente elevada vista nos trimestres anteriores. Outro
ponto relevante é que, com a aprovação do novo Conselho de Administração da BRF, a Marfrig passou a consolidar os números da BRF em suas demonstrações a partir do 2T22.
R$ 4,3 bilhões de lucro líquido
De acordo com o BB, O lucro líquido atingiu R$ 4,3 bilhões, sendo composto (i) por R$ 560 milhões das operações da Marfrig na América do Norte e América do Sul; (ii) pelo prejuízo de R$ 186 milhões relativos ao resultado da BRF; e (iii) pelo impacto positivo (não caixa) de R$ 3,9 bilhões do laudo de avaliação a valor justo no investimento da BRF.
Junto com a divulgação do resultado, a Marfrig anunciou a aprovação de R$ 500 milhões em dividendos (~R$ 0,76 por ação e um yield de 4,0%)1, e de um novo programa de recompra de até 31 milhões de ações (9,82% das ações atualmente em circulação).
Portanto, os analistas do BB entendem que, no curto prazo, o papel continuará refletindo algumas preocupações do mercado em relação às operações da AN, embora as perspectivas de resultados ainda saudáveis nos próximos trimestres também devam influenciar positivamente a performance da ação, como ocorreu no pregão do dia 12/08, com MRFG3 chegando a atingir alta de mais de 8%.
“Desta forma, mantemos nosso preço-alvo para MRFG3 em R$ 27,20 para o final de 2022 e a recomendação Neutra, até incorporarmos os resultados recentes e a consolidação dos números da BRF em nosso modelo financeiro”. Ressaltaram os analistas do BB.
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