A JBS registrou no 4T19 um lucro líquido de R$ 2,435 bilhões (equivalente a R$ 0,91/ação) que se compara ao lucro líquido de R$ 563 milhões (R$ 0,22 por ação) do 4T18. Um excelente resultado que refletiu o crescimento de 21% da receita Líquida para R$ 57,1 bilhões; melhora de 40% do resultado bruto com aumento na margem bruta de 13,9% no 4T18 para 16,1% no 4T19; incremento de 49% da geração de caixa operacional; e de 67% do EBITDA ajustado, com aumento de margem EBITDA de 7,2% no 4T18 para 9,9% no 4T19.
Cotadas a R$ 22,05/ação equivalente a um valor de mercado de R$ 60,2 bilhões, a ação JBSS3 registra queda de 14,5% este ano. Os múltiplos para 2020 são: P/L de 8,0x e VE/EBITDA de 4,8x. O preço justo de R$ 35,00/ação traz um potencial de alta de 58,7%.
Destaques
A companhia aprovou ontem (25) um novo Programa de Recompra de Ações, de até 10% das ações em circulação, equivalente a 156,8 milhões de ações ON; com objetivo de maximizar a geração de valor para o acionista por meio de uma administração eficiente da sua estrutura de capital. O prazo máximo para realização das aquisições é de 18 meses, iniciando-se em 25 de março de 2020.
No 4T19, a receita líquida somou R$ 57,1 bilhões (+21% sobre o 4T18), equivalente a US$ 13,9 bilhões. No trimestre, aproximadamente 73% das vendas globais da JBS foram realizadas nos mercados domésticos em que a companhia atua e 27% por meio de exportações. Em 2019 a receita líquida foi recorde e alcançou R$ 204,5 bilhões (+13% em 12m), equivalente a US$ 51,7 bilhões.
No 4T19, o EBITDA ajustado foi de R$ 5,7 bilhões (+67%), equivalente a US$ 1,4 bilhão, com margem de 9,9%. Destaque para as unidades JBS USA Pork, JBS Brasil e Pilgrim’s Pride que registraram no período crescimento no EBITDA em IFRS de 117,0%, 66,2% e 63,4%, respectivamente. No acumulado de 2019 o EBITDA ajustado alcançou R$ 19,9 bilhões, equivalente a US$ 5,0 bilhões com margem ajustada de 9,7%.
O lucro líquido de 2019 foi de R$ 6,1 bilhões (R$ 2,28 por ação) e refletiu a forte melhora do resultado operacional e financeiro.
No 4T19, o fluxo de caixa operacional foi de R$ 5,1 bilhões e o fluxo de caixa livre somou R$ 3,2 bilhões. No ano, o fluxo de caixa operacional foi de R$ 17,1 bilhões e o fluxo de caixa livre foi de R$ 9,5 bilhões, equivalente a US$2,4 bilhões.
Ao final de dezembro de 2019 a dívida líquida da JBS era de R$ 43,0 bilhões, com queda de 9% em 12 meses e alavancagem de 2,16x ante 3,18x em dez/18. Em Dólares, a alavancagem reduziu de 3,01x para 2,13x no 4T19.
Incluindo as linhas de crédito pré-aprovadas da companhia, a disponibilidade total de caixa é de R$ 17,9 bilhões, mais de oito vezes superior ao endividamento de curto prazo e suficiente para amortização das dívidas da JBS até meados de 2025.
A companhia destaca que em 2019, concluiu aquisições que totalizaram um valor de R$ 2,2 bilhões e irão proporcionar um incremento de receita de mais de R$ 6,0 bilhões por ano.
