O IRB (IRBR3) apresentou uma notável recuperação de 9,82% nesta quinta-feira, após uma queda de 17% na última quarta-feira (26), mesmo sem eventos que justificassem tal movimentação. Esse sobe e desce no mercado parece ter sido influenciado por uma correção de expectativas, já que embora os resultados financeiros da companhia tenham sido considerados fracos, a perspectiva de recuperação da resseguradora é promissora.
Resultados e Recomendação do Safra
A penúltima queda nas ações foi tão expressiva que levou o Banco Safra a revisar sua recomendação, alterando de venda para neutra. O analista Daniel Vaz acredita que a reação do mercado não reflete problemas operacionais, mas uma realização de lucros, especialmente após a ação disparar 30% no ano. Segundo ele, “esse movimento reequilibrou expectativas e o valuation, e as ações da IRB agora oferecem um potencial de alta de quase 20%.”
Reestruturação e Crescimento Sustentável
Conforme destacado pelo Safra, a empresa está saindo de um ciclo desafiador, lidando com contratos antigos e ajustando sua relação de sinistros para 70%, comparado a 100% em 2022. Isso sugere um controle mais rígido na emissão de novos contratos, priorizando a disciplina de preços em vez de crescimento a qualquer custo.
A expectativa é que a IRB melhore sua relação combinada, vislumbrando um aumento de 200 pontos-base após a recente janela de renovação de contratos, que abrange 40% do total. O foco da gestão parece ser na sustentabilidade a longo prazo, refletindo em um retorno sobre o patrimônio (ROE) cada vez mais próximo dos dígitos duplos.
Perspectivas de Dividendos e Recuperação
Ao discutir os dividendos, o Safra salienta que, embora não haja certeza quando aos juros sobre capital próprio (JCP), a IRB pode começar a retomar esses pagamentos a partir do terceiro trimestre de 2025. Com a eliminação de ações em tesouraria, a companhia agora possui R$ 300 milhões em prejuízos acumulados, que poderá ser revertido em lucros num futuro próximo.
BTG e o Cenário Favorável
O BTG Pactual reforça uma visão otimista a respeito da IRB, destacando a recuperação da receita impulsionada pela demanda por seguros e as consequências climáticas em andamento. A equipe de analistas da instituição considera que, apesar da volatilidade esperada no curto prazo, as perspectivas de crescimento e operações de fusão e aquisição (M&A) são evidentes, o que solidifica a recomendação de compra.
Essas análises sublinham a importância de monitorar as movimentações do mercado de ações e os resultados financeiros das companhias. O Clube Acionista mantém uma lista com as recomendações mais quentes, além de monitorar estratégias e relatórios financeiros de diversas instituições. Explore essas oportunidades e esteja sempre à frente nas suas decisões de investimento!
