Conforme as casas que nos enviaram os relatórios nos últimos dias, confira a opinião deles se vale a pena ou não participar dos IPOs da Locaweb e Mitre.

LOCAWEB

A Locaweb é uma empresa de tecnologia que presta serviços de hospedagem de sites na internet, gerencia sistemas de e-mails, plataformas de disparo para clientes, comércio eletrônico e desenvolve softwares com inteligência para que as empresas possam prosperar no ambiente digital de maneira integrada.

Segundo a equipe da Levante

A nossa recomendação é NÃO participar da oferta.

Os principais motivos para ficarmos fora do IPO da Locaweb são:

i. quase metade dos recursos (44,4%) será direcionada para os acionistas que fazem parte do grupo de controle e não para o caixa da empresa e;

ii. a maior parte dos recursos que entrarão no caixa da companhia (75%) será utilizado para crescimento através de aquisições.

Gostamos da estratégia de negócios da Locaweb, mas acreditamos que a relação risco e retorno das ações da empresa não é favorável ao acionista.

Confira aqui, a tese completa da equipe Levante.

Segundo Nord Research

O intervalo indicativo de preço da oferta vai de 14,25 a 17,25. 

O ponto médio, portanto, é 15,25. Considerando-o, o IPO movimentará pouco mais de 940 milhões. Destes, aproximadamente 500 milhões irão para o caixa da empresa — o restante é oferta secundária, isto é, vai para o bolso dos felizes acionistas vendedores.

Dado o desempenho em anos recentes, de fato ficamos com a sensação de que as maiores oportunidades de crescimento da empresa são via aquisições: com posição de liderança no mercado, as perspectivas de crescimento orgânico não parecem espetaculares.

Através das análises e todos os dados colhidos pelo analista Ricardo Schweitzer (analista CNP da Nord Research), ele chegou que LWSA3 poderia valer ao redor R$ 13, assumindo que tudo dará muito certo.

Portanto, entre R$ 14,25 e R$17,25 parece muito caro.

Em resumo: recomendo não participar do IPO da Locaweb.

Não perder continua sendo mais importante do que tentar ganhar.

A quem ainda assim interessar, o período de reserva se estende de 21/01 a 03/02.

Você pode ver o material completo da Nord, por aqui.

MITRE

A construtora e incorporadora Mitre Realty, que atua na cidade de SP em bairros de Classe Média e Classe alta tem seu IPO programado para o dia 5 de fevereiro 2020.

O objetivo da Mitre em abir IPO é aproveitar o ciclo de alta demanda na cidade de São Paulo e acelerar o ritmo de lançamentos.

Segundo a empresas, os recursos líquidos provenientes do Oferta Primária provavelmente serão destinados para as seguintes áreas:

  • Aquisição de terrenos;
  • Custos de Construção;
  • Despesas Administrativas, de Vendas e Gerais.

Confira algumas empresas que estão no caminho da Mitre: Trisul (TRIS3), Eztec (EZTC3), Even (EVEN3), Cyrela (CYRE3), JHSF (JHSF3), Tecnisa (TCSA3), Gafisa (GFSA3), Helbor (HBOR3).

Segundo Nord Research

Em relação preço, Mitre estaria negociando a múltiplos próximos de pares como Cyrela (CYRE3), ou até mesmo MRV (MRVE3), que são consideradas algumas referências de resiliência e execução no setor. Será mesmo que vale tudo isso?

A Mitre estabeleceu uma faixa de preço indicativa de 14,30 reais à 19,30 reais para uma oferta de 45,5 milhões de ações ordinárias, o que representa um total de quase 764 milhões de reais considerando o preço médio da faixa indicativa. 

A nossa recomendação é: fique fora do IPO de Mitre.

A quem ainda assim interessar, o período de reserva se estende de 21/01 a 31/01.

Para acessar a tese completa, confira aqui.

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