FIIs de Shoppings estão entre os mais sensíveis da modalidade de investimento em fundos imobiliários. O HSML11 tem como objetivo gerar renda através do ganho de capital, atualmente, com 5 complexos em andamento com mais de dez anos de atuação.
O motivo da sensibilidade do ativo, basicamente, está diretamente relacionado à demanda e fluxo de pessoas nos empreendimentos. Neste sentindo, os analistas do BTG Pactual, afirmam que o segmento está em passos de retomada, contudo, deve ser observado com cautela pelos investidores na hora de escolher onde investir, priorizando a qualidade antes de qualquer desconto.
3 motivos para investir no HSML11
(i) portfólio diversificado regionalmente;
(ii) ativos localizados em regiões com grande densidade demográfica;
(iii) excelente liquidez.
Veja abaixo, mais detalhes sobre o fundo conforme o relatório da BTG Pactual.
FIIs de Shoppings: BTG sugere HSML11
HSI Malls (HSML11)
O HSI Malls iniciou suas atividades em julho de 2019, com o objetivo de gerar renda e ganho de capital através do investimento em shopping centers. A carteira imobiliária do fundo é constituída por cinco shoppings maduros, com média de 10 anos de funcionamento. Os empreendimentos estão localizados nos estados de São Paulo (46%), Alagoas (32%) e Acre (22%), somando a ABL própria de 128 mil metros quadrados.
Do ponto de vista de localização, os ativos estão localizados em regiões adensadas e voltados ao perfil do consumidor de classe B, como é o caso das regiões de Osasco (SP), Tucuruvi (SP) e Granja Viana (SP).
Do ponto de vista operacional o fundo tem apresentando forte redução de seu indicador de inadimplência líquida ao longo dos últimos meses, tendo em vista a normalização do funcionamento de seus ativos e, principalmente, pela retomada das vendas nos imóveis. Em termos da vacância, esta atingiu o percentual de 4,5% em setembro, menor
patamar desde maio de 2020, em virtude da entrada em funcionamento das operações do Outback nos Shoppings Metrô Tucuruvi (SP) e Super Shopping Osasco (SP), da inauguração da C&A em Osasco e da expansão da Smart Fit no Metrô Tucuruvi. A comercialização das áreas segue aquecida à medida que há uma diminuição significativa do
número de casos de Covid-19 e maior previsibilidade quanto à retomada do fluxo de pessoas aos empreendimentos, o que tem ajudado a gestão a avançar nas negociações com novos locatários e estimar que dois de seus ativos, o Pátio Maceió e o Via Verde, possam atingir 100% de ocupação até o final de 2021.
Por fim, o fundo possui cerca de 119 mil cotistas e liquidez diária de aproximadamente R$ 2 milhões. Em termos de resultados, sua última distribuição de proventos foi de R$ 0,52 por cota, equivalente ao dividend yield anualizado de 8,88%.
Visão Macro
Nossa cobertura com 9 carteiras recomendadas disponíveis no ambiente FIIs, relatórios e muitas lives, proporciona a oportunidade de conhecer o que cada especialista vê como ideial para o momento. Aqui, realizamos uma verdadeira cobertura com o resumo do que está em pauta dos principais analistas do mercado, bem como, as indicações do momento.
Atualmente, os fundos de papéis estão ganhando espaço nas carteiras dos analistas, pois apresentam condições para manter o pagamento mensal com mais estabilidade dentro de um nível de Yield (juros) competitivo com a renda fixa.
Por outro lado, observamos a sinalização de que há diversos fundos de outras modalidades (tijolos) que estão negociando com P/VP (valor patrimonial) abaixo de sua média, indicando potencial de geração de valor. Dentre as modalidades de tijolos, estão as lajes corporativas e os logísticos como destaque. Já os FIIs de Shoppings apresentam maior sensibilidade ao andamento da pandemia e possíveis medidas restritivas que devem ser acompanhadas ao longo do tempo.
Quer saber onde estão os ativos mais recomendados pelos analistas? Confira por aqui.
